1 / 60

FINANČNÍ SYSTÉM

FINANČNÍ SYSTÉM. Stanislav Polouček Vysoká škola sociálně-správní, Havířov. PRVKY FINANČNÍHO SYSTÉMU. finanční dokumenty, resp. cenné papíry (financial instruments, resp. securities) peníze a peněžní systém finanční trhy (financial markets)

gzifa
Download Presentation

FINANČNÍ SYSTÉM

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. FINANČNÍ SYSTÉM Stanislav Polouček Vysoká škola sociálně-správní, Havířov

  2. PRVKY FINANČNÍHO SYSTÉMU • finanční dokumenty, resp. cenné papíry (financial instruments, resp. securities) • peníze a peněžní systém • finanční trhy (financial markets) • kapitálový trh, peněžní trh, trh derivátů, devizový trh, mezibankovní trh aj. • finanční instituce (financial institutions)

  3. FUNKCE FINANČNÍHO SYSTÉMU • shromažďování úspor a jejich nasměrování k investicím • vytváření platebního mechanismu

  4. Úspory a investice Rovnováha v ekonomice podle J.M. Keynese Y = C + S Y = C + I => S = I

  5. John Maynard Keynes (1883-1946) His radical idea that governments should spend money they don't have may have saved capitalism. John Maynard Keynes is unquestionably the major figure in twentieth-century economics. His reputation does not rest solely on the General Theory of Employment, Interest and Money (1936), which initiated the so-called Keynesian Revolution, but also on his other writings, most notably A Treatise on Probability (1921) and A Treatise on Money (1930).

  6. INVESTICE • reálné a finanční • rozšíření produktivní kapacity ekonomiky, tj. zdroj hospodářského růstu (ovlivňují nabídku) x výroba investičních statků (ovlivňuje poptávku)

  7. VÝZNAM ÚSPOR A INVESTIC • ovlivňují růstový potenciál ekonomiky • zvláště dlouhodobě větší investice = vyšší růst • mají vliv na stabilitu ekonomiky a hospodářský cyklus • zvláště ovlivňují krátkodobou stabilitu • rozhodnutí spořit a investovat ovlivňuje úroveň výroby, zaměstnanosti a důchodu

  8. The Economist, 2006, February 2.

  9. Rozložení úspor obyvatel ve vybraných zemích (v %) Pramen: Bankovnictví, 2004, č. 10.

  10. Struktura finančních aktiv domácnosti v zemích EU a vybraných tranzitivních ekonomikách (2003, v % HDP) Pramen: The Economist, 2004, May 1, s. 73.

  11. nepřímé financování zdroje finanční zprostředkovatelé zdroje zdroje věřitelé - střadatelé 1) domácnosti 2) firmy 3) vláda 4) zahraniční subjekty dlužníci - investoři 1) firmy 2) vláda 3) domácnosti 4) zahraniční subjekty finanční trhy zdroje zdroje přímé financování

  12. domácnosti centrální vláda firmy průměr průměr source: Bank of Japan Japonské přebytky a deficity(finanční přebytky/deficity v % HDP)

  13. The Economist, 2006, July 29, s. 69.

  14. TRANSFORMACE KAPITÁLUPŘI FINANČNÍM ZPROSTŘEDKOVÁNÍ • kvantitativní (denominační) • časová (z hlediska doby splatnosti) • teritoriální • kvalitativní • z hlediska obchodovatelnosti • z hlediska rizika • úvěrového • devizového • sektorového

  15. Struktura vkladů na Slovensku(1997-2000, mld. Sk) Pramen: Biatec, 2001, roč. 9, č. 7.

  16. přímé dlužníci získávají zdroje přímo od věřitelů emisí cenných papírů založeny na existenci finančních trhů a sekundárního obchodování nepřímé dlužníci získávají zdroje od finančních zprostředkovatelů METODY FINANCOVÁNÍ

  17. MODELY FINANČNÍCH SYSTÉMŮ • M - systém (založený na trhu) • B - systém (založený na bankách)

  18. MODELY FINANČNÍCH SYSTÉMŮ • univerzální (německý, kontinentální) • specializovaný (anglosaský, angloamerický) • segmentovaný (japonský) • smíšený

  19. % Source: IMF and PricewaterhouseCoopers analysis Banking sector penetration (banking sector asset as a proportion of GDP)

  20. % Source: Consulatores de las Administraciones Públicas Spain: loans and credits versus bonds

  21. Velikost finančního sektoru ve vybraných ekonomicky vyspělých zemích (2002, mld. USD)

  22. Size of financial sectorsin selected developed countries (% GDP, 2000)

  23. Size of financial sectors in V4 countries (% GDP, 2000)

  24. Structure of financial sectors in selected developed countries (%, 2000)

  25. Structure of financial sectors in selected transition countries (%, 2000)

  26. Development of the financial sector’s structure in selected developed countries(%, 1996-2000)

  27. INFORMAČNÍ ASYMETRIE (1) v ekonomické (finanční) teorii často používána celá řada předpokladů (zjednodušení) všechny subjekty na trhu mají dokonalé informace informace jsou volně dosažitelné a nic nestojí v realitě tomu tak není příklady: prodej (koupě) ojetého auta, pojištění, privatizace, daně, zaměstnanec a zaměstnavatel, management a vlastníci, věřitelé a dlužníci, …

  28. INFORMAČNÍ ASYMETRIE (2) Nobel Price Winners in Economics (1996) James Mirrlees (Cambridge) + William Vickrey (Columbia) (2001) George A. Akerlof + Michael A. Spence + Joseph E. Stiglitz veřejné informace x soukromé informace+ soukromé aktivity smlouvy berou v úvahu pouze veřejné informace narušují konkurenční prostředí

More Related