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B) LE CARATTERISTICHE DEL MODELLO “xyz”

Posto che l’autofinanziamento non sia sufficiente a coprire il fabbisogno, quanto capitale, in valore assoluto , occorre reperire all’esterno ?.

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B) LE CARATTERISTICHE DEL MODELLO “xyz”

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Presentation Transcript

  1. Posto che l’autofinanziamento non sia sufficiente a coprire il fabbisogno, quanto capitale, in valore assoluto, occorre reperire all’esterno ? • per rispondere è necessario elaborare risposte in valore assoluto di fabbisogno esterno anziché in termini di differenze tra % di crescita del CI e dei MP come fa il modello g • a questo scopo è utile avvalersi del modello “xyz”

  2. B) LE CARATTERISTICHE DEL MODELLO “xyz” Crescita = aumento del fatturatoCondizione di equilibrio = bilanciamento tra fabbisogno addizionale ed autofinanziamento Variabile - chiave del modello = FFE

  3. Tasso di sviluppo delle vendite TSV = (V¹ - Vº) / Vº Quanto fabbisogno finanziario genera un dato TSV ? dipende dall’ Intensità di capitale incrementale IC = (CI¹ - CIº) / (V¹ - Vº) Fabbisogno finanziario aggiuntivo FFA = IC * TSV * Vº Fabbisogno finanziario esterno FFE = FFA - Autofinanz. (AF)

  4. Autofinanziamento:AF = MAF * Vº Fabbisogno finanziario esterno : FFE = FFA - AF FFE = V0 (IC * TSV * - MAF)

  5. B) IL MODELLO “xyz” FFE = Vº *(IC * TSV - MAF)

  6. CI1 - CI0 = FFA IC = CI/V CI = IC * V CI1 - CI0 = IC * V1 - IC * V0 FFA = IC (V1 - V0) FFE = IC (V1 - V0) - AF AF = MAF * V0 FFE = IC (V1 - V0) - MAF * V0 V1 = V0 + TSV * V0 FFE = IC (V0 + TSV * V0 - V0) - MAF * V0 FFE = IC * TSV * V0 - MAF * V0 FFE = V0 (IC * TSV * - MAF)

  7. LA LOGICA DELLO SVILUPPO SOSTENIBILENEL MODELLO XYZ : un esempio 110 CI = 100 V = 200 220 CI/V = 100/200 = 1/2 110/220 = 1/2 TSV = 10% FFA = V * TSV * CI/V 200x0,1x1/2 = 10 FFE = FFA - AF AF = MAF * V MAF = 5% FFE = V (TSV * IC - MAF) 200(0,1x1/2-0,05) = 0 FFE = V ( x * y - z)

  8. LIMITI DEI DUE MODELLI §xyz presenta il limite di una sintesi estrema; g invece è analitico e sistematico nella determinazione dell’autofinanziamento §g ragiona sullo sviluppo come crescita del CI; xyz invece considera più opportunamente la crescita del fatturato e spiega la relazione tra sviluppo e fabbisogno §gnon quantifica il valore dei D e dei MP a fine esercizio, cosa che invece xyz è in grado di fare Idea: integrare i due modelli attivando con Excel meccanismi di circolarità tra le rispettive variabili

  9. L’ INTEGRAZIONE DEI DUE MODELLI [RO/V*V/CI+(ROI - i)*D/MP]*(1-d)*(1-t)+ NMP/MP = g V0 ( TSV * IC - MAF ) - NMP = VAR D Tasso di sviluppo programmato del fatturato Software SFS e esercitazione Alfa  v. sito web del corso

  10. Software sviluppo sostenibile (input) • Dati storici V0 - D - MP • Obiettivo TSV • Scelte finanziarie Pay out - Aum. di cap.le • VariabiliRO/V - V/CI - OF/D - t

  11. Software sviluppo sostenibile (output)

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