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Panorama de la situación económica del Paraguay

Panorama de la situación económica del Paraguay. Las opiniones que se expresan en esta presentación son personales y no representan las del Banco Central del Paraguay. La Inflación. Aspectos Monetarios. Evolución del Sistema Bancario. Situación Fiscal. Sector Real. Sector Externo.

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Presentation Transcript


  1. Panorama de la situación económica del Paraguay Las opiniones que se expresan en esta presentación son personales y no representan las del Banco Central del Paraguay.

  2. La Inflación. Aspectos Monetarios. Evolución del Sistema Bancario. Situación Fiscal. Sector Real. Sector Externo. Contenido:

  3. I. La Inflación

  4. La inflación en Paraguay es volátil y en la actualidad no ha convergido a un nivel bajo y estable. La evolución de los precios está sujeta a las perturbaciones externas. A partir de mayo de 2006 se percibe una desaceleración de la inflación. La expectativa es que la misma se sitúe en niveles compatibles con el objetivo de inflación del Banco Central. Resumen de la inflación

  5. InflaciónMensual e interanual Crisis de la deuda en los años 80. Elevadas tasas de interés y caída de los términos de intercambio para los países latinoamericanos. Liberalización de la economía paraguaya Crisis de los precios del petróleo 1973, 1979. Mayor control de la inflación a nivel regional Caída del valor del dólar en los mercado mundiales Efecto Samba y efecto tango en el período 1999-2002. Crisis del Banco Alemán en 2002. Estabilidad monetaria mundial caracterizado por esquemas de tipos de cambio fijo. Política restrictiva del Banco Central del Brasil e incremento de los precios del petróleo

  6. Inflación 1995-2006 La inflación presenta una alta volatilidad.

  7. Inflación y variabilidadSerie Histórica

  8. Inflación Mensual 0,5

  9. Inflación acumulada

  10. Inflación interanual

  11. Inflación y cambio en precios relativosAnual Julio de 2006

  12. Incidencia inflacionariaAnual Julio de 2006 Interanual Acumulada

  13. Impulso-respuesta

  14. Índice de Precios del ProductorInteranual Correlación de IPC con IPP

  15. Expectativas de Variables Económicas (EVE)

  16. Inflación doméstica e inflación regionalTasa Anual Fuente:Cepal

  17. Inflación de principales socios comercialesInteranual

  18. II. Aspectos Monetarios

  19. Sobre-cumplimiento de las metas cuantitativas. Las RIN se encuentran en niveles históricamente elevados. El mayor nivel de RIN constituye el factor principal de expansión monetaria, que ha sido esterilizada vía colocación de títulos de deuda del BCP. El BCP realizó tres ajustes de tasa de interés en el 2006. Reversión del TCER. Resumen del Sector Monetario

  20. Acuerdo Stand By (Jun 06-Ago 08) que contempla una línea de crédito para el Paraguay de hasta 65 millones de Derechos Especiales de Giro (DEG). Los principales objetivos del Nuevo Acuerdo Stand By se refieren a mantener la estabilidad macroeconómica, crear las condiciones para un crecimiento económico sostenido y reducir la pobreza. Acuerdo con el FMI

  21. Las principales metas cuantitativas del 2006: a) Crecimiento del PIB en 2006: 3,5% con objetivo de mediano plazo de 4% - 5%. b) Equilibrio Fiscal (fin de año) del Gobierno Central y Sector Público Consolidado. c) Mantenimiento del Nivel de Reservas Internacionales Netas para fin de año. d) Limitar el incremento de dinero a niveles compatibles con el rango referencial de inflación. Acuerdo con el FMI

  22. Tasa de Inflación y Metas(% anual) Tasa interanual 7,7% 12,3% 10,2% 7,6%

  23. Reservas Internacionales Al 15 de Agosto. USD 1.493,9 Mill.

  24. Reservas Internacionales respecto a la Meta USD 196,8 millones superior al Programa Monetario. Millones de USD

  25. Reservas Internacionales / PIB

  26. RIN/M0 = 3.2 RIN/(M0+IRM) = 1.5 (RIN - Encaje en USD) / (M0+IRM) = 1.2 Ratios de Corrida Potencial en la Moneda

  27. Fuentes de Expansión y Contracción del M0 Agosto - 2006 IRM (-17,73%) Cred. Neto S. Bancario (-5,83%) Billetes y Monedas en Circulación 16,63% AEN (56,98%) Créd. Neto S. Público (2,85%)

  28. VariaciónInteranual del M0

  29. Relación dM0 – Inflación (1995-2005) Corr = 0,15 Corr = - 0,32 Corr = -0,11

  30. Oferta y Demanda de Dinero (M1 ampliado)En términos reales y desestacionalizado

  31. Relación dM0 – Inflación (1970-2005) Corr = 0,52 Corr = 0,67

  32. Compras Netas de Divisas del BCPEn millones de USD

  33. Evolución de los tipos de cambio nominal

  34. Índice del tipo de cambio real

  35. Variación Interanual del tipo de cambio realmultilateral

  36. Índice del Tipo de Cambio Efectivo Real Índice

  37. Variación del TCER Variación interanual Variación mensual Variación %

  38. Stock y Rendimientos de los Instrumentos de Regulación Monetaria (IRM). En millones de Gs.

  39. Curva vigente de IRM

  40. Curva de IRM 2005 - 2006 3,25 p.p 8,5 p.p

  41. Instrumentos de Regulación Monetaria / PIB

  42. IV. Evolución del Sistema Bancario.

  43. Existe una reversión en las condiciones del sistema bancario, proceso que se inicia en el 2003. Reversión de la dolarización. Recuperación de los depósitos y del crédito. La morosidad está en torno al 5%. Bajas tasas de interés. Aspectos del Sistema Bancario

  44. Desdolarización del Sistema Bancario

  45. Depósitos del Sector PrivadoVariación Interanual

  46. Crédito al Sector PrivadoVariación Interanual

  47. Tasas Bancarias Pasivas en moneda nacional

  48. Tasas Bancarias Activas en moneda nacional

  49. Tasas Pasivas Bancarias en Moneda Extranjera

  50. Tasas Activas Bancarias en Moneda Extranjera

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