2) Un balance de la administración financiera: los estados financieros

1. 2) Un balance de la administración financiera: los estados financieros Tarea • Revisión general del balance general de TELMEX 2005 • Valor total de los activos: $249,989,156 mil • Efectivo ($23,211,062 mil) como porcentaje de los activos circulantes ($55,427,274 mil) • Capital contable ($111,347,664 mil) como porcentaje de los pasivos ($138,641,492 mil)

2. 2) Un balance de la administración financiera: los estados financieros Tarea • Revisión general del balance general de TELMEX 2005 • ¿El balance contiene valores “reales” de una empresa? • De primera vista, ¿cómo evalúas la situación financiera de TELMEX a finales de 2005 en comparación con 2004? • Cuáles son las principales causas de las diferencias en el balance de un año para otro?

3. 3) Un balance de la administración financiera: los estados financieros • Objetivo: Conocer los principales instrumentos para la documentación de los resultados de la administración financiera • Bibliografía: Brigham, Houston (2004) Fundamentos de Administración Financiera, CECSA, capítulo 2

4. 3) Un balance de la administración financiera: los estados financieros Estado de Resultados - propósitos • Estado que resume los ingresos, los costos, y gastos de una compañía a lo largo de un periodo contable • Diferencia entre balance y estado de resultados

5. 3) Un balance de la administración financiera: los estados financieros Estado de Resultados - elementos • Utilidades brutas (UB) = ventas netas - costos - depreciación • Utilidades antes de impuestos (UAI) = UB - intereses • Ingreso neto antes de dividendos preferentes (INDP) = UAI - impuestos • Ingreso neto disponible (IND) = INDP - dividendos preferentes • IND = Dividendos + utilidades retenidas • Datos por acción

6. 3) Un balance de la administración financiera: los estados financieros Estado de Utilidades Retenidas • Estado que reporta que tanto de las utilidades de la empresa se retuvieron en la compañía • ¿Utilidades parte de activos o pasivos? • Utilidades retenidas son recursos que se mantienen en la empresa para reinvertir

7. 3) Un balance de la administración financiera: los estados financieros Flujo de efectivo neto • Flujo de efectivo generado por la totalidad de activos • Ingreso neto y flujo de efectivo • Una parte de las utilidades y de los gastos del IND no se pagaron en el año • Flujo de efectivo neto = IN – ingresos que no fueron efectivo del año + cargos que no fueron efectivo del año (depreciación)

8. 3) Un balance de la administración financiera: los estados financieros Flujo de efectivo de operaciones • Efectivo que se genera por las actividades de una compañía, y representa la cantidad de recursos para pagarle a los accionistas y a los tenedores de bonos • Corrección por impuestos

9. 3) Un balance de la administración financiera: los estados financieros Estados de flujo de efectivo • Estado que reporta cómo las actividades de operación, inversión y financiamiento de una empresa influyen sobre los flujos de efectivo • Ajustes necesarios a la cantidad de efectivo en el balance • Cambios en el capital de trabajo (actividades operativas) • Cambios en activos fijos (actividades de inversión) • Transacciones con valores (actividades de financiamiento)

10. 3) Un balance de la administración financiera: los estados financieros Resumen • Glosario • Preguntas

11. 4) Análisis de los Estados Financieros • Objetivo: Evaluación de la situación financiera de una empresa con base en la información disponible en los Estados Financieros • Bibliografía: Brigham, Houston (2004) Fundamentos de Administración Financiera, CECSA, capítulo 3

12. 4) Análisis de los Estados Financieros Razones de liquidez • Razones que muestran la relación del efectivo y otros activos circulantes respecto a los pasivos circulantes • Activo líquido es una activo que puede convertirse a efectivo en forma rápida sin necesidad de reducir su precio

13. 4) Análisis de los Estados Financieros Razones de liquidez • Razón de circulante = activos circulantes / pasivos circulantes • Razón rápida o prueba de ácido = activos circulantes - inventarios / pasivo circulante

14. 4) Análisis de los Estados Financieros Razones de actividad o eficiencia • Conjunto de razones que miden con que tanta eficiencia administra una compañía sus activos • Razón de rotación de inventario = ventas / inventarios • Días de ventas relevantes = cuentas por cobrar / ventas promedio por día

15. 4) Análisis de los Estados Financieros Razones de actividad o eficiencia • Razón de rotación de activos fijos = ventas / activos fijos netos • Razón de rotación de activos totales = ventas / activos totales

16. 4) Análisis de los Estados Financieros Razones de apalancamiento • Utilización de financiamiento mediante deuda • Razón de deuda = deuda total / activos totales • Razón de cobertura de intereses = UB / cargos por intereses