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財務管理理論與策略報告 John Burr Williams’ Theory of Investment Value

財務管理理論與策略報告 John Burr Williams’ Theory of Investment Value. 老師 : 陳曉蓉 班級：碩財一甲 學生 : 郭孟華 學號 :MA080205. John Burr Williams. １９３８年， John Burr Williams 在博士論文《投資價值理論》中首次提出了折現現金流量的概念，開創了內在價值論的先河，從此折現現金流量法（ＤＣＦ）得以廣泛應用。 John Burr Williams 的重要貢獻表現在： 給出了股 息 折現模型（ＤＤＭ），這是許多衍生的現值評估模型的基礎 把股利看作現金流量.

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財務管理理論與策略報告 John Burr Williams’ Theory of Investment Value

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Presentation Transcript

  1. 財務管理理論與策略報告John Burr Williams’ Theory of Investment Value 老師:陳曉蓉 班級：碩財一甲 學生:郭孟華 學號:MA080205

  2. John Burr Williams • １９３８年，John Burr Williams在博士論文《投資價值理論》中首次提出了折現現金流量的概念，開創了內在價值論的先河，從此折現現金流量法（ＤＣＦ）得以廣泛應用。 • John Burr Williams的重要貢獻表現在： • 給出了股息折現模型（ＤＤＭ），這是許多衍生的現值評估模型的基礎 • 把股利看作現金流量 財務管理理論與策略

  3. 理論的基本方法 • 若你要知道某支股票目前的價值，就以估計該張證券「終生」會賺到的現金並減去現在的價值。巴菲特亦是據此理論估算股票和公司。 財務管理理論與策略

  4. 財務管理理論與策略

  5. 股息折現模型（Dividend Discount Model） • 又叫折價後淨現金流分析，簡稱DDM模型。 • 是賦予股票或債券價值的一種方法。 • 以適當的貼現率將股票未來預計將分配的股息折算為現值，以評估股票的價值。 財務管理理論與策略

  6. 模型流程 • John Burr Williams的模型分兩段流程： • 計算現金流量以決定公司目前與未來的價值 • 將預估的現金流量打折 財務管理理論與策略

  7. 參考資料 • 路透金融詞典 • http://zh.wikipedia.org/zh-tw/%E8%82%A1%E6%81%AF%E6%8A%98%E7%8E%B0%E6%A8%A1%E5%9E%8B • http://www.bylw8.com/Thesis/Financial_Instrument/Company_Research/0ZS3b352011-1315473849.html • http://iread.businessweekly.com.tw/file.php?fid=565 財務管理理論與策略

  8. END 財務管理理論與策略

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