Makro konomia

1. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 1 Makro�konomia Szab� Richard Eload�s P�nz �s p�nz�gyi szektor a modern gazdas�gban. 2003. Febru�r

2. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 2 K�rd�sek - probl�m�k Milyen funkci�kat t�lt be a p�nz ? Mi�rt k�pes ezeket a funkci�kat bet�lteni ? T�rt�nelmileg hogyan alakult ki a p�nz ? Mik�nt ker�l forgalomba napjaink p�nze ? Mi a v�laszt�vonal a p�nz �s a hasonl� eszk�z�k k�z�tt ? Mi a szerepe a p�nzt�meg nagys�g�nak ?

3. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 3 K�rd�sek - probl�m�k Melyek a p�nz�gyi piacok funkci�i, muk�d�s�k fo t�rv�nyszerus�gei, �s egyens�lyuk viszonya az �rupiaci egyens�lyhoz ? Melyek az infl�ci� okai �s k�vetkezm�nyei ? Mitol f�gg egy orsz�g fizet�si m�rleg�nek �s valuta�rfolyam�nak hat�sa ? Napjaink gazdas�g�ban milyen int�zm�nyi h�tteret k�vetel meg az, hogy a p�nz bet�lthesse funkci�it ?

4. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 4 A p�nz funkci�i a p�nz : eredetileg �rup�nz �ltal�nos egyen�rt�kes dologi, t�rsadalmi viszonyt fejez ki, funkci�i : alapveto �rt�km�ro forgalmi eszk�z m�sodlagos fizet�si felhalmoz�si, kincsk�pzo, tezaur�l�si

5. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 5 �RT�KM�RO FUNKCI� : az �ruforgalomban az egyes �rufajt�k egys�geinek �rt�knagys�ga p�nzben kifejezodo ellen�rt�kben � az �rban � �ltal�nosan �s folyamatosan lem�rodik FORGALMI ESZK�Z FUNKCI� : �lland�an a k�zvetlen kicser�lhetos�g �llapot�ban leledzve a csere �ltal�nos eszk�zek�nt az �ruforgalomban az �ruk mozg�s�t � egyik tulajdonost�l a m�sikig � k�zvet�ti.

6. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 6 FIZET�SI (ELSZ�MOL�SI) ESZK�Z FUNKCI� : egyoldal� j�vedelem�tenged�st k�zvet�t, ak�r v�gleges, ak�r idoleges az egyoldal�s�g FELHALMOZ�SI ESZK�Z FUNKCI� : a gazdas�gi alanyok vagyonuk egy r�sz�t p�nzform�ban tartj�k VIL�GP�NZ FUNKCI� :a p�nzeszk�z funkci�it a nemzetk�zi �ru �s p�nzforgalomban t�lti be rendszeresen

7. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 7 T�rt�neti szakaszai �rup�nz �rup�nz �s p�nzhelyettes�tok belso �rt�k n�lk�li p�nz aranystandard rendszer (1870-1914) a k�t vil�gh�bor� k�z�tti idoszak (1918-1939) a Bretton Woods-i egyezm�ny (1944-1973) szabad �s ir�ny�tott lebegtet�s (1973-t�l)

8. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 8 Aranystandard rendszer (1870-1914) elso nemzetk�zi p�nzrendszer jellemzoi : forgalomban van arany�rme �s p�nzhelyettes�tok, melyek �tv�lthat�k arany kivitele �s behozatala korl�tlan mennyis�gben szabad p�nzhelyettes�tok nemzetk�zi forgalma megengedett a nemzeti �rfolyamok a behozatali (als�) �s a kiviteli (felso) aranypont k�z�tt mozognak

9. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 9 A k�t vil�gh�bor� k�z�tti idoszak (1918-1939) nem siker�lt �tfog� monet�ris rendszert fel�ll�tani okai : P�rizsi b�ke (Keynes) infl�ci�, le�rt�kel�si verseny, v�ls�g �s bez�rk�z�s, devizakorl�toz�sok, kedvezotlen nemzetk�zi helyzet, aranyeloszl�s egyenetlenn� v�lik, kev�s az arany, nincs vezeto vil�ghatalom 1930-as �vek eleje (30-31) �llami beavatkoz�s t�nye : jegybank az �llami k�lts�gvet�st a konjunkt�r�t�l f�ggoen finansz�rozza, nem az arany ! a f�gg�s (nem az aranytartal�k f�ggv�nye)

10. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 10 A Bretton Woods-i egyezm�ny (1944-1973) hazai p�nz �tv�lt�sa �ltal�nos eszk�zre, doll�r k�z�ppontban, r�gz�tett arany�r 35 USD/uncia, csak a jegybankok sz�m�ra konvert�lhat�, IMF l�trehoz�sa elso szakasz 1958 v�g�ig, fobb deviz�k konvertibilit�s�nak megteremt�se, korl�toz�sok, bizalom m�sodik szakasz 1958-68 (1962 aranypool) fix r�t�kon t�rt�no szabad �tv�lthat�s�g elonye, liberaliz�lt kereskedelem harmadik szakasz 1968-73 boml�s 1968 aranypool felad�sa (Gresham t�rv�ny), doll�rstandard vietn�mi h�bor�, 1971 megszunik az arany doll�r �tv�lthat�s�ga,

11. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 11 Szabad �s ir�ny�tott lebegtet�s (1973-t�l) Piaci alapon Piszkos lebegtet�s (dirty floating) (Jegybank saj�t �rdeke alapj�n interveni�l) Tiszta lebegtet�s (Jegybank nem avatkozik be) Napjainkban nem tal�lhat� �ltal�nos felt�telu rendszer

12. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 12 Napjaink p�nze Elhat�rol�sok a p�nz lehet : belf�ldi vagy k�lf�ldi (valuta,deviza) jegybankp�nz vagy kereskedelmi banki p�nz jelenbeli vagy j�vobeli

13. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 13 A monet�ris szf�ra szerkezete : 1. Jegybank egy�b felettes hat�s�gok 2. Bankok 3. biztos�t�k 4. szakos�tott p�nz�gyi tev�kenys�get v�gzo int�zm�nyek 5. �rt�kpap�rkereskedo, br�kerc�gek 6. egy�b kieg�sz�to szolg�ltat�st ny�jt� c�gek

14. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 14 Egy�b felettes hat�s�gok : Jegybank int�zm�nyi fel�gyeletek (bank-, (�P)tozsde-, biztos�t�sfel�gyelet) egy�b �rdekv�delmi szervek (Banksz�vets�g) v�delmi alapok (Orsz�gos Bet�tbiztos�t�si Alap, OBA, Befektetov�delmi Alapok) P�nz�gyminiszt�rium

15. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 15 Szereplok : Bankok monet�ris p�nzint�zetek nem monet�ris p�nzint�zetek csoportj�ba Egy�b kieg�sz�to szolg�ltat�st ny�jt� c�gek kiv�s�rl�sok, tan�csad�sok, minos�t�sek

16. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 16 A modern p�nz fogalma �s fajt�i a hitelp�nz olyan bankpassz�va, amely forgalmi, fizet�si, felhalmoz�si funkci�t t�lt be a p�nz form�j�t tekintve : k�szp�nz (bankjegy �s �rme) Sz�mlap�nz kv�zi p�nz : (felhalmoz�s) takar�kbet�t Eredet�t tekintve : Jegybankp�nz (high powered money vagy monet�ris b�zis) kereskedelmi bankp�nz

17. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 17 P�nzforgalom alapj�n a p�nz lehet : tranzakci�s p�nz (narrow money) kp+l�tra sz�l� bet�t M1 t�gan �rtelmezett p�nz (broad money) M2 = M1+hat�ridos bet�t M1 = KPF + DL MQ kv�zip�nz (KP+LB) MQ = DE (lek�t�tt bet�t) M2 = M1 + MQ M3 = KPF + DL + DE + PE (p�nzpiaci eszk�z�k) L = KPF + DL + DE + B (k�tv�nyek)

18. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 18 Monet�ris aggreg�tumok Magyarorsz�gon : M1- szukebb �rtelemben vett p�nz M2- t�gabb �rtelemben vett p�nz M3 = M2+ bankrendszerre sz�l� �rt�kpap�rok M4 = M3+ nem monet�ris �llampap�rok

19. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 19 A p�nzteremt�s alapelve, m�dja, mechanizmusa hitelny�jt�s (k�zvetlen, vagy �P v�s�rl�s) NDC (Net Domestic Credit) deviza v�s�rl�s NFA (Net Foreign Asset) A p�nz a szereplok sz�m�ra eszk�z, a felvett hitel forr�s A modern hitelp�nz olyan bankpassz�va, amely k�pes bet�lteni a forgalmi, fizet�si �s felhalmoz�si eszk�z funkci�t

20. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 20 P�nzteremt�s hat�sa a banki m�rlegre + Deviza + Arany + Hitel + �rt�kpap�r

21. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 21 P�nzmegsemmis�l�s Hitelt�rleszt�s Bank devizaelad�sa Bank aranyelad�sa Bank �rt�kpap�r elad�sa A hitelp�nz mechanizmus k�rforg�s jellegu, a bankok a v�llalatoknak ny�jtott hitelek r�v�n juttatnak p�nzt a gazdas�gba

22. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 22 A bank az�ltal tud p�nzt teremteni, hogy sok, egym�ssal kapcsolatban levo �gyf�lnek vezet sz�ml�t

23. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 23 K�telezo tartal�k - p�nzmultiplik�tor A kereskedelmi bankok likvidit�s�t biztos�t� (k�telezo) jegybanki bet�teit nevezik (k�telezo) jegybanki tartal�knak, a bet�tekhez viszony�tott ar�ny�t pedig (k�telezo) tartal�kr�t�nak A p�nzmultiplik�tor a k�telezo tartal�kr�ta reciproka m = 1/t

24. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 24 A p�nzt�meg nagys�ga A p�nz forg�si sebess�ge megmutatja, hogy egys�gnyi ido alatt a p�nz h�nyszor cser�l gazd�t az �ruforgalomban Fisher � f�le forgalmi egyenlet : M*v = P*Q M p�nzt�meg � p�nzmennyis�g V p�nz forg�si sebess�ge P �rsz�nvonal Q a forgalomba ker�lt �ruk mennyis�ge

25. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 25 J�vedelmi egyenlet M p�nzt�meg � p�nzmennyis�g V a j�vedelem forg�si sebess�ge a nomin�l j�vedelem, pl nomin�l GDP P �rsz�nvonal Y re�l j�vedelem

26. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 26 A mennyis�gi p�nzelm�let cambridge-i egyenlete M p�nzt�meg � p�nzmennyis�g K = 1/V p�nztart�si h�nyad (a forg�si sebess�g reciproka) P �rsz�nvonal Y re�l j�vedelem

27. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 27 A p�nzkeresleti f�ggv�ny k�zgazdas�gi v�ltoz�k (a j�vedelem �s a kamatl�b) �s azok matematikai kapcsol�d�sa, amelyek f�ggv�ny�ben meghat�rozhat� az emberek �ltal tartani k�v�nt p�nz mennyis�ge �ltal�ban re�lp�nzmennyis�gre vonatkozik

28. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 28 J�vedelem Y FOGYASZT�S C MEGTAKAR�T�S Megtakar�t� saj�t beruh�z�sa P�nzmegtakar�t�s �rt�kpap�rv�s�rl�s Lek�t�tt bankbet�t P�nzk�szlet n�vel�se

29. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 29 Nyitott gazdas�g K�lf�ld bel�p Foly� fizet�si m�rleg (Current Account) (CA) Toket�telek (dK) Capital A bankrendszer devizatartal�k v�ltoz�sai (dRES) Reserves

30. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 30 Fizet�si m�rleg 1. Term�kek exportja �s importja (X,M) A) K�lkereskedelmi m�rleg (Trade Balance=X-M) 2. Szolg�ltat�sok (Nonfactor services) exportja �s importja 3. Kamat, Profit osztal�k (Factor Services) 4. Egyoldal� �tutal�sok (seg�ly, b�rhazautal�sok: UT) B) Foly� fizet�si m�rleg egyenlege (Current Account) 5. K�zvetlen k�lf�ldi tokebefektet�sek (Direct foreign investments) 6. K�z�p �s hossz� lej�rat� hitelek C alapegyenleg (Basic Balance) 7. R�vid lej�rat� hitelek 8. T�ved�sek, kihagy�sok D fizet�si m�rleg egyenlege (Overall balance) 9. Bankrendszer devizatartal�kainak v�ltoz�sa (Reverses)

31. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 31 Gazdas�gi szektor Anyagi felhalmoz�s (I) �llamk�tv�ny v�s�rl�s (dBg) P�nzfelhalmoz�s (dMO)

32. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 32 K�lts�gvet�s Korm�nyzati kiad�sok (G) Transzferek (TR)

33. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 33 K�lf�ld Export (X) Hitelny�jt�s (dK)

34. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 34 Bankrendszer Belf�ldi hitelny�jt�s (dNFA) Devizatartal�k n�veked�se (-dRES)

35. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 35 Flow of funds s�ma (tokeforgalmi m�trix)

36. MAKRO�KONOMIA Eload�s Szab� Richard BMF KKGK VSZI 36