VESTNORGES REDERIFORENING SOLSTRANDSEMINARET 2011

1. WIKBORG REIN VESTNORGES REDERIFORENINGSOLSTRANDSEMINARET 2011 18. – 19. AUGUST 2011DELTAGERLOVEN OG GENERASJONSSKIFTEADV. PER MAGNE STRANDBORGADV. TERJE FISKERSTRAND KOMPETANSEGRUPPE FOR FISKERI OG HAVBRUK

2. WIKBORG REIN Spisskompetanse, klientfokus og forretningsforståelse

3. hva kan våre klienter forvente? • Rådgivning av høyeste kvalitet • Forretningsmessige gode løsninger til riktig tid • Engasjerte advokater med forståelse for klientens behov • Bransjekunnskap, oppdatert fagkunnskap og erfaring fra tilsvarende oppdrag • Unik internasjonal kompetanse/erfaring

4. om Wikborg REIN • Etablert 1923 - et av de ledende advokatfirmaene i Norge • Norges største og mest internasjonale advokatfirma • 215 advokater, hvorav 69 partnere • Fullservice forretningsadvokatfirma med spisskompetanse innenfor alle forretnings- juridiske disipliner • Bistår sentrale norske og internasjonale aktører i næringslivet og offentlig sektor

5. etikk og verdier • Omfattende internt etisk regelverk i tillegg til Advokatforeningens regler • Strenge regler om konfidensialitet • Firmaets virksomhet er basert på grunnleggende verdier om lagånd, kunnskap og integritet • Integritet betyr for oss at klientens behov alltid ivaretas

6. slik arbeider vi • Firmaets organisering sikrer at oppdrag plasseres hos advokater med kompetanse og kapasitet til å løse oppdraget best • Åpen dialog med klienten om rammen for oppdraget • Høy grad av tilgjengelighet og tempo • Spisskompetanse, effektivitet og teamarbeid gir konkurransedyktig prisnivå • Kvalitetssikring i alle ledd av organisasjonen

7. virksomhetsområder • Firmaet er organisert i seks virksomhetsgrupper: • Bank og Finans • Corporate • Energi og Naturressurser • Fast Eiendom og Entreprise • Handel, Industri og Offentlig virksomhet • Shipping og Offshore • Organiseringen fremmer bransjekunnskap og kommersiell forståelse for klientens virksomhet

8. juridiske kompetanseområder • Juridisk spisskompetanse gjennom firmaets kompetansegrupper: • Arbeidsrett • Børs, verdipapir og finansregulatorisk rett • Energi- og petroleumsrett • EU/EØS- og konkurranserett • Fast eiendoms rettsforhold • Finans, pant og dekningsrett • Fiskeri og havbruk • Forsikringsrett • Immaterialrett • IT og telekom • Kontraktsrett og entreprise • Miljørett • Prosedyre og tvisteløsning • Restrukturering og konkurs • Selskapsrett og regnskap • Sjørett, offshore og transport • Skatt og avgift

9. sterk internasjonal orientering • Kontorer i utlandet - globalt nettverk av ledende utenlandske advokatfirmaer • Gir stor fleksibilitet og mulighet for å arbeide effektivt internasjonalt • Mange advokater med internasjonal erfaring • Advokater med kompetanse innen: • Engelsk rett • Singaporsk rett • Kinesisk rett • Filippinsk rett • Gresk rett • Amerikansk rett • Russisk rett • Spansk rett • Brasiliansk rett

10. anerkjennelse av wikborg rein • Topprangert av anerkjente internasjonale “Legal Directories”, blant annet: • Legal 500 • Chambers & Partners • ILO (International Law Office) ClientChoiceAward 2007 and 2008 • Tilkjent for “excellentclientcare”, “quality of service” og “ability to add real value to theirclients’ business” • Kåret til det mest attraktive advokatfirmaet å arbeide i av jusstudenter, Universum 2010

11. hva sier våre klienter? • Klientundersøkelse 2008/2009 • Wikborg Rein har en meget høy grad av tilfredse klienter • Klientene anser Wikborg Reins advokater som svært dyktige, med juridisk spisskompetanse samt gode evner til å sette seg inn i klientenes virksomhet • Klientene anser advokatene i Wikborg Rein som grundige og etterrettelige • Klientene mener Wikborg Rein er bedre enn våre konkurrenter

12. kontaktinformasjonwww.wr.no Oslo Tlf.: (+47) 22 82 75 00 Fax: (+47) 22 82 75 01 E-post: oslo@wr.no Bergen Tlf.: (+47) 55 21 52 00 Fax: (+47) 55 21 52 01 E-post: bergen@wr.no London Tlf.: (+44) 20 7367 0300Fax: (+44) 20 7367 0301 E-post: london@wr.no Singapore Tlf.: (+65) 6438 4498Fax: (+65) 6438 4496E-post: singapore@wr.no Kobe Tlf.: (+81) 78 272 1777Fax: (+81) 78 272 1788E-post: kobe@wr.no Shanghai Tlf.: (+86) 21 6339 0101Fax: (+86) 21 6339 0606E-post: shanghai@wr.no

13. dagens tema • Generasjonsskifte utfordringer for eiere i selskaper med betydelige verdier • Hvilke spesielle utfordringer medfører deltagerloven for eierne av selskapene

14. Generasjonsskifte – planlegging en fordel • Hvorfor – formål • Når • Hvordan • Hensynet til bedriften • Hensynet til eierne • Nåværende eiers kapitalbehov • Endring i skatte- og avgiftsregler • Verdiendringer

15. generasjonsskifte – arvelovens fordeling 3. generasjon 8,3 % 25 % 5 % 6,25 % 2. generasjon 25 % 25 % 25 % 25 % 2. generasjon AS (holding ) Familie AS

16. generasjonsskifte – Regulert 3. generasjon • Vedtektene i 3. generasjon I AS • A-aksjene har stemmerett • Aksjonæravtale i 3. generasjon II AS • Rett til å utpeke styret (observatør?) • Utbyttepolitikk • Forkjøpsretter 2. + 3. generasjon 3. generasjon I AS A-aksjer: Aktiv datter (20%) B-aksjer: Passive søsken (80%) 3. generasjon II AS A-aksjer: Far (2. generasjon) (2%) B-aksjer: Barn (3. generasjon) (98%) 2. generasjon 3. generasjon 25 % 25 % 25 % 25 % • Vedtektene i 3. generasjon II AS • A-aksjene har stemmerett • A-aksjene skal ha større utbytte • Aksjonæravtale i 3. generasjon II AS • Omdanning til 1 aksjeklasse etter Fars død • Rett til å utpeke styret • Flertallskrav til beslutninger • Utbyttepolitikk • Forkjøpsretter 2. generasjon AS (holding) • Aksjonæravtale i 2. generasjon AS • Rett til å utpeke styret • Flertallskrav til beslutninger • Utbyttepolitikk • Forkjøpsretter • Grupperinger (etter hvis arving i 2. generasjon man stammer fra) • Rett til innsyn i styrearbeid Familie AS

17. generasjonsskifte – fiskeriselskap 3. generasjon • Vedtektene i 3. generasjon I AS • A-aksjene har stemmerett • Aksjonæravtale i 3. generasjon II AS • Utbyttepolitikk • Forkjøpsretter • Rett til innsyn i styrearbeid mv 2. + 3. generasjon 3. generasjon I AS A-aksjer: Aktiv datter (80%) B-aksjer: Passive brødre (20%) 3. generasjon II AS A-aksjer: Passiv Far (2. generasjon ) (2%) B-aksjer: Passive Barn (3. generasjon) (98%) 2. generasjon 3. generasjon 20 % Passiv 30 % 20 % 30 % Aktiv • Vedtektene i 3. generasjon II AS • A-aksjene har stemmerett • A-aksjene skal ha større utbytte • Aksjonæravtale i 3. generasjon II AS • Omdanning til 1 aksjeklasse etter Fars død • Rett til å utpeke styret • Flertallskrav til beslutninger • Utbyttepolitikk • Forkjøpsretter 2. generasjon AS • Aksjonæravtale i 2. generasjon AS • Utbyttepolitikk • Forkjøpsretter • Rett til innsyn i styrearbeid mv Familie AS

18. generasjonsskifte – noen momenter • Tidspunkt • markedsverdier • arveavgiftsgrunnlag / skattemessige verdier • I live • gave, gavesalg eller salg • gavebrev • aksjonæravtaler

19. generasjonsskifte – noen momenter • Ved død • arveloven • testamente • Likedeling vs. skjevdeling • verdier og / eller eiendeler • muligheter og begrensninger • Mindreårige barn • Overformynderiet

20. Generasjonsskifte – hvem skal overta bedriften? • Skal kun én eller noen få overta? • Prosessen med å utpeke den eller de som skal overta virksomheten bør skje på et tidlig stadium • Erfaring tilsier at prosessen bør være relativt åpen • Diskusjonene kan også gjennomføres i sammenheng med planleggingen av arv i vid forstand – hvordan fordele øvrige eiendeler • ”Innfasing” av den nye generasjonen i driften bør skje gradvis • Ved å ta slike diskusjoner opp tidlig vil man kunne motvirke eller redusere konfliktnivået

21. generasjonsskifte – arveavgift • Avgiftsgrunnlaget for ikke-børsnoterte norske aksjer • 60 eller 100% av skattemessig formuesverdi 1.1. • restruktureringer og kapitalendringer • 60% rabatt kun for MNOK 10 (beregnet ut fra 100% av skattemessig verdi) • fradrag for 20% av latent gevinst

22. generasjonsskifte - arveavgift • Eksempel arveavgiftsgrunnlag – skattemessig formuesverdi MNOK 15 60 % av skattemessig formuesverdi inntil MNOK 10 MNOK 6 +100% av skattemessig formuesverdi MNOK 5 MNOK 5 - latent skatt antatt MNOK 1 MNOK 1 - andre fradrag MNOK 1 = arveavgiftsgrunnlag MNOK 9

23. generasjonsskifte - arveavgift • Finansiering • lån • selskapets midler? • avdragsordningen • rentefri avdragsbetaling over 12 år • 25% eierskap • Særskilt om gave til aksjeselskap

24. generasjonsskifte - verdsettelse • Hvilken verdi skal legges til grunn ved fordeling / utløsning • markedsverdi vs. bokført eller annen avvikende verdi • risiko • hensynet til bedriften • finansiering

25. generasjonsskifte - verdsettelse • Hva er markedsverdi? • avkastning vs. eiendeler • hele selskapet vs. minoritetspost • konsesjonsverdier • utsatt skatt • usikker fangstinntekt • ressurser • regulatoriske forhold

26. generasjonsskifte – felles eierskap • Motstridende interesser • aktive vs. passive • Selskapsrettslig og avtalerettslig regulering • avkastning (bla. dekning av formuesskatt) • innflytelse og deltagelse • informasjon • utløsning

27. Generasjonsskifte – felles eierskap • Selskapsrettslig og avtalerettslig regulering - forts • forkjøpsrett • medsalgsrett

28. gjeldende rett deltagerloven • Hvilke utfordringer • Eksempler

29. Eksempel I FISKER § 6, 2. ledd AN 51 % 49 % FARTØY

30. eksempel II fiskf AA + aksjonæravtale – vedtekter indre selskap og lignende må ikke medføre at fisker ikke har kontroll §6 – 2. ledd FISKER AN 51 % 49 % FARTØY

31. eksempel III fi F AN FISKER FISKER AN 30 % 21 % 49 % F FARTØY DØD • FISKER/AN/EKTEFELLE - § 7, 2. ledd • 5 års frist • ektefelle ubegrenset – uskiftet bo Arvel. kap. III • 3 års frist i løpet av 5 årsfristen

32. EKSEMPEL IV FISKER AN SELSKAP AS/ASA 30 % 49 % 21 % (10,3%) ANDRE AKTIVITETER 51% FISKERI 49% AKTIVITET AKTIV IKKE OPPFYLT 49 % AN AKTIV EIERKRAV IKKE OPPFYLT

33. ADVOKATENS ROLLE:FORKLARE FISKERNE • Forholde seg til de til enhver tid gjeldende regler • Konsesjon tildelt/betydning • Annen næringsvirksomhet – regulering • Respekten for regelverket nødvendig • Uenighet – adresseres til politikerne

34. plikten - rederiene • Bærekraftig forvaltning av ressursene som eierne er gitt tilgang til • Rettmessig utøvelse av fiskeriet – reglene skal overholdes

35. fiskerimyndighetene • Rettsavklarende regler • Rettsavklarende praktisering av reglene • Skape forutberegnelighet

36. problemstilling • Flåtefornyelse – 1000 basistonn • Deltagerlov – overtagelse av eierandeler • Finansiering Kjell Stangeland i møte 8. desember 2010 vedrørende flåtefornyelse – 1000 basistonn

37. flåtefornyelse: - oppsummering/konklusjoner: • Investering i ny båt og/eller i økte strukturkvoter forutsetter: • At kombinasjonen av kvoter og priser framover gir tilsvarende basis lønnsomhet som i siste 3 års periode • At det fins et marked for erstattede båter til verdier tilsvarende påhvilende gjeld • Finansiell kapasitet til forsvarlig flåtefornyelse gjennom utskifting av båt: • Ringnot gruppen sett under ett har ikke finansiell kapasitet • Rederi med fullstrukturert kvote har finansiell kapasitet • Rederi uten strukturkvoter har ikke finansiell kapasitet • MEN: Store variasjoner innen gruppene • de svakeste rederiene med fullstrukturert kvote vil ikke ha finansiell kapasitet • de sterkeste rederiene uten strukturkvote vil ha slik kapasitet • Finansiell kapasitet til å styrke driftsgrunnlaget opptil 1.000 basistonn: • Rederi med fullstrukturert kvote har finansiell kapasitet • Finansielt krevende for rederi uten strukturkvoter, men ikke umulig • Finansiell kapasitet til både å øke driftsgrunnlag til 1.000 bt og utskifting av båt: • Finansielt krevende for rederi med fulle strukturkvoter, men ikke umulig • Rederi uten strukturkvoter har ikke finansiell kapasitet • Gjennom fusjon vil to rederi uten strukturkvote ha godt finansielt grunnlag for å styrke driftsgrunnlag og utskifting av båt • Driftsgrunnlaget bør styrkes gjennom bedre strukturordninger for å sikre forsvarlig flåtefornyelse

38. problemstillingverdier: • Forutsatt skipsverdi lik bokført verdi • Snittfartøy – 520 basistonn 50 mill. pr. 100 basistonn + kolemule 35 mill. pr. stk. ≂ 300 mill. i konsesjonsverdi • Generasjonsskifte • 50 % aktiv – 50 % inaktiv • utløser finansiering av NOK 150 mill. dersom likedeling ved generasjonsskifte

39. LØSNINGSFORSLAG: • Deltagerlovens krav tar bort investeringskapasitet • Generasjonsskifte må gjennomføres med tanke på videre drift, samdrift eller avvikling/salg • Derfor tenke helt nytt/eller nye regler nødvendig • Utgangspunkt – Norge skal ta opp en årlig kvote – hvem skal ha eierskap til flåten i fremtiden • Det sikre – vil komme en endring til eierskap til flåten • Kommer raskt de nærmeste 10 – 20 år • Forslag: • Arbeide frem en akseptabel sikring av at fiskere har kontroll og innflytelse • Likestille: • A-aksjer med kontroll/Eierskap • B-aksjer utbytterett – Ingen innflytelse • C-Aksjonæravtalen

40. Takk for oppmerksomheten!