ACSDA Asamblea General

1. ACSDA Asamblea General Panel 2 – Servicios de activos Dan Thieke Brett Lancaster viernes, 25 de marzo, 2011 v03

2. Dan Thieke Vice Presidente – Servicios de activos dthieke@dtcc.com Brett Lancaster Director ejecutivo – Valores en América brett.lancaster@swift.com

3. Los eventos corporativos siguen siendo una de las áreas de mayor riesgo dentro de los servicios financieros

4. Los emisores cumplen con sus obligaciones al enviar un documento escrito en texto libre, creando inquietudes Registros Reglamentarios Prospecto Cartas de Remisión Boletines de prensa Acordaron los tipos de eventos? Acordaron los elementos de información? Acordaron la ID exclusiva? Acordaron la divulgación de fuente?

5. A lo largo de la cadena, del emisor al inversionista la información se carga y recarga manualmente, ocasionando errores

6. Ante la reciente crisis financiera, los clientes nos manifiestan que es necesario administrar el riesgo operacional Riesgos Riesgo de interpretación Los mensajes de los emisores se redactan en “texto libre”, p.ej. boletines de prensa y registros reglamentarios, los cuales deben traducirse y recargarse por la industria de los servicios financieros Riesgo de oportunidad La necesidad de una intervención manual genera demoras en transmitir la información al inversionista final Riesgo de exactitud La multiplicidad de actores, divulgando la misma información genera incertidumbre en cuanto a la exactitud del resultado. Las traducciones y el recargue manual aumenta el potencial de errores Costos sustanciales La falta de un procesamiento in interrumpido en la cadena de eventos corporativos genera costos y responsabilidades adicionales, los cuales absorbe la industria de servicios financieros http://xbrl.us/i2i/Pages/default.aspx

7. Sin embargo los planetas se han alineado, lo cual finalmente nos permite resolver el problema… por lo menos en los EE.UU. Posiblemente, solo posiblemente … What’s it all mean? Savings … Crisis financiera Re-ingeniería en DTCC CA ISO 20022 Madurez del XBRL

8. La DTCC se encuentra trabajando con SWIFT para implementar los estándares ISO en los eventos corporativos • La DTCC es el depósito central más grande del mundo • Dentro de los servicios de activos representa ~1,000 cuentas de participantes • La DTCC publica ~10.5 M de Eventos corporativos anualmente (p.ej., en el 2010) • Durante el 2010, la DTCC cobró y pagó ~$3B en Eventos corporativos • SWIFT es la autoridad en registros para los estándares ISO • Utilizado por 9,500 empresas de 209 países • Tiene un participación del 88% por el lado comprador en América, según AUM • Tiene una participación del 96% por el lado vendedor en América, según el tope del mercado • La DTCC trabaja con SWIFT para implementar su nueva plataforma de eventos corporativos que utiliza el ISO 20022 • Sostiene el ciclo completo – todo tipo de eventos, todo tipo de clases • Traspaso obligatorio para los formatos patentados a más tardar en el 2015

9. Las características de la re-ingeniería para Eventos corporativos de DTCC se definieron por la industria para la industria Características de la re-ingeniería CA Registro de un solo evento Entrega por SMART o SWIFT Identificador exclusivo de CA Soporta eventos en EE.UU.. y globales GUI Integrado al ciclo de vida de CA Elecciones & Pagos Sistematizados Eventos cercanos en tiempo real

10. El XBRL permite que los usuarios distribuyan la información electrónica desde la fuente • Revolución XBRL • El XBRL es un consorcio internacional, sin ánimo de lucro dedicado a impulsar la transparencia • El XBRL permite que los usuarios rotulen la información desde MS Word cuando se prepara el documento original • Algunas herramientas permiten que la información rotulada permanezca dentro del archivo guardar pdf o doc • Además de rotular, el emisor mientras redacta el boletín de prensa o prospecto de emisión sigue el mismo proceso como en la actualidad • Una variedad de herramientas de XBRL ya se encuentran disponibles • La alineación de XBRL con los estándares • DTCC, SWIFT y XBRL-US han trabajado para alinear perfectamente la taxonomía utilizada en las herramientas con el ISO 20022

11. El XBRL permite estructurar el texto libre al estándar ISO, permitiendo una divulgación electrónica Registro físico del SEC S-4 de 300 páginas Información rotulada y estructurada Resalte el texto, luego hale y rotule la información

12. Nuestro mapa se encuentra escalonado con unos pasos para reducir los riesgos de implementación. Ya iniciamos Fase I Todos los componentes de información específica de DTC, para efecto de pagos se incorporan en la plataforma nueva oct ‘09 Fase IIa Anuncios piloto de eventos corporativos con el ISO 20022 & interfase de clientes nuevos abr ‘11 Fase IIb Interfase de XBRL en la DTCC para los anuncios sobre dividendos Q4 11 Fase III Ciclo de extremo a extremo para eventos de distribución que cubren anuncios y procesamiento, incluyendo ID exclusivos 2012 Fase IV Ciclo de extremo a extremo para eventos de amortización que cubren anuncios y procesamiento, incluyendo ID exclusivos 2012 Fase V Ciclo de extremo a extremo para eventos de reorganización que cubren anuncios y procesamiento, incluyendo ID exclusivos 2013 Fase VI Todos los archivos patentados de DTC y de GCA al igual que los archivos ISO 15022 serán retirados 2015 o antes

13. Los “anuncios” piloto inician el 23 de abr con BBH. Independientemente Citi ya esta piloteando el XBRL Pilot Clients

14. La industria esta alineada para la entrega de unos beneficios significativos a todos los intermediarios en la cadena Beneficios cualitativos • Emisores • La intención y el contenido de la oferta inicial están claros para el inversionista, sin temor a mal interpretaciones debido a manipulación de los manuales • Los detalles se transmiten de manera oportuna • Los emisores incurren en un esfuerzo marginal, adicional al rotular la información • Intermediarios del lado vendedor • Baja la posibilidad de riesgo para las decisiones del inversionista, basadas en una información incorrecta • Se reducen significativamente las interpretaciones, reintroducciones y excepciones manuales y la tasa de STP aumenta • Inversionistas del lado comprador • Toma de decisiones con base en una información exacta garantizada del documento original • Mayor tiempo de respuesta debido a que los custodios e IMs ya no necesitan comprimir artificialmente para compensar el procesamiento manual al seleccionar la información

15. La industria ha cuantificado las ganancias esperadas en cuanto a eficiencia operacional – los beneficios son tangibles Beneficios cuantitativos $400M Ahorros en general What’s it all mean? Savings … $230M Ahorros del lado vendedor Ahorros del lado comprador $170M 50% 80% Mejora en la tasa de STP Otros proyectos XBRL en Asia informan que la tasa de errores ha caído en más de x100 veces

16. Toronto19-23 de sep 2011