POLÍTICA MONETÁRIA - COMPLEMENTO

1. POLÍTICA MONETÁRIA - COMPLEMENTO A LRF (Lei Complementar nº 101) – Impediu que o BACEN emitisse títulos: BBC: Bônus do Bacen (pré-fixada) LBC: Letras do Bacen (pós-fixada) NBC-E: Notas do Bacen – Série E (pós-fixada – US$)

2. POLÍTICAS MONETÁRIAS - COMPLEMENTO • Mercado de Câmbio – Moeda estrangeira é uma mercadoria, sujeita às forças da procura e oferta • Taxa de câmbio – É a relação de valor entre 2 moedas, ou seja, o preço da moeda de um país em relação a de outro • Exemplo: Taxa de câmbio R$ X US$ indica quantos reais são necessários para comprar US$ 1 (US$ 1 = R$ 2,3580)

3. POLÍTICAS MONETÁRIAS - COMPLEMENTO • O Governo têm 2 formas para financiar o Déficit: 1ª - Emissão de moeda = inflação • 2ª - Venda de títulos públicos via mercado mobiliário – Principais títulos: • LFT – Letras do Tesouro Nacional – rendimento pós-fixado • LTN – Letras do Tesouro Nacional rendimento pré-fixado

4. POLÍTICAS MONETÁRIAS - COMPLEMENTO • NTN – B – Notas do Tesouro Nacional – Série B – Rendimentos pós-fixados com correção pelo índice IPCA (calculado pelo IBGE) • NTN-C – Notas do Tesouro Nacional – Série C - Rendimentos pós-fixados calculados – IGPM • NTN-D – Notas do Tesouro Nacional – Série D – Rendimentos Pós-fixados - US$ • NTN – F – Notas do Tesouro Nacional – Série F – Rendimentos Pré-fixados – Pagamentos semestrais com base na SELIC na emissão

5. DEMANDA DE MOEDA • Por que as pessoas mantêm encaixes monetários (conceito M1 = Dinheiro no bolso e depósito à vista nos bancos) • 3 motivos, segundo Keynes: • Possibilidade de negócios ou transações correntes • Precaução para necessidades X fluxo de caixa • Especulação - Aproveitar oportunidades especulativas – Ações, imóveis e outros

6. DEMANDA DE MOEDA • Velocidade de circulação da moeda indica como o estoque de moeda está circulando (girando) na economia • Velocidade de circulação da moeda = PIB / Quantidade de moeda • Uma velocidade de circulação mais alta indica demanda por moeda decrescente • Se a demanda por moeda aumentar, os meios de pagamento circularão mais lentamente

7. Criação de moeda pelos Bancos • Instituições Financeiras Monetárias – São as que possuem depósitos à vista, possuindo o poder de multiplicar a moeda • Prerrogativa exclusiva dos bancos comerciais (principal característica diferenciadora das outras IF) • Ex: Depósito – Dinheiro no Caixa do Banco – Empréstimos – Gastos – Depósitos = Ciclos de criação de moeda

8. Limites à criação de Moeda • A moeda criada pelos bancos denomina-se moeda escritural ou bancária – liquidez equivalente à moeda legal (cheques, TED, DOCs) – geram aplicações (empréstimos) • Depósitos compulsórios – Percentual dos depósitos do público, recolhidos pelas IF ao BACEN e esterilizados (bloqueados) • Depósitos de livre movimentação – dinheiro em poder dos bancos – encaixe necessário às operações correntes de pagamentos e depósitos reservas bancárias junto ao BACEN

9. Limites à criação de Moeda • Os encaixes bancários criados pelas autoridades monetárias visam, como instrumento de política monetária, controlar as reservas bancárias, atuando diretamente sobre a capacidade dos bancos comerciais expandirem os meios de pagamento • Fonte: Mercado Financeiro – Assaf Neto, Alexandre

10. Instituições Financeiras não Monetárias • Bancos de Desenvolvimento – BD Exemplos: BNDES – BNB – BASA • Bancos de Investimento – BI Foram criados para canalizar recursos de médio e longo prazos para capital fixo das empresas - Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento - Financeiras

11. Instituições Financeiras não Monetárias • Sociedade de Crédito ao Microempreendedor – SCM Visam atuar no microcrédito Exemplo: OSCIP – Organizações de Sociedade Civil de Interesse Público • Companhias Hipotecárias - CH • Associações de Poupança e Empréstimo - APE • Sociedades Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários - DTVM