Download
1 / 48
480 likes | 774 Views
FINANSE. Dr Katarzyna Dąbrowska-Gruszczyńska. FINANSE I. Obszar Finansów, składniki systemu finansowego Finanse przedsiębiorstw Decyzje inwestycyjne w przedsiębiorstwie Giełda Papierów Wartościowych Akcje Obligacje Polityka finansowa. Literatura:.
E N D
FINANSE Dr Katarzyna Dąbrowska-Gruszczyńska
FINANSE I • Obszar Finansów, składniki systemu finansowego • Finanse przedsiębiorstw • Decyzje inwestycyjne w przedsiębiorstwie • Giełda Papierów Wartościowych • Akcje • Obligacje • Polityka finansowa
Literatura: • W. Dębski, “Rynek finansowy i jego mechanizmy”, PWN, Warszawa, 2002 • K. Jajuga, T. Jajuga, “Inwestycje”, PWN, Warszawa, 1998 • A. Rutkowski, “Zarządzanie finansami”, PWE, Warszawa, 2003
Zaliczenie: • Po wykładzie FINANSE II (semestr letni) • TEST wielokrotnego wyboru • OCENA końcowa = 1/2 ocena z egzaminu + 1/2 ocena ćw. (Finanse I i Finanse II); warunek: zaliczenia ćwiczeń i egzaminu
Dyżur: Piątek 16.30-17.30, pok. 406 e-mail: dabrowska@wne.uw.edu.pl
Finanse • Finanse publiczne • Finanse zarządcze • Ubezpieczenia • Teoria rynku kapitałowego • Finanse międzynarodowe • Bankowość • Finanse przedsiębiorstw
INSTRUMENTY FINANSOWE (podział): • O charakterze wierzycielskim i własnościowym • O stałym i zmiennym dochodzie • Krótko-, średnio- i długoterminowe • Bezpośrednie i pośrednie • Rzeczywiste (bazowe) i pochodne (pozabilansowe)
RYNKI FINANSOWE (podział): • Pierwotne i wtórne • Pieniężne i kapitałowe • Hurtowe i detaliczne • Terminowe
INSTYTUCJE FINANSOWE: • Banki • Towarzystwa ubezpieczeniowe • Fundusze emerytalne • Fundusze inwestycyjne • Domy maklerskie • Giełdy papierów wartościowych • Inne
Liczba banków komercyjnych i spółdzielczych w latach 1989-2004
Rynek pieniężny Na rynku pieniężnym pożycza się i lokuje środki na krótkie terminy (do 1 roku). Służy głównie do zarządzania płynnością.
Rynek pieniężny - podział: • rynek pieniężny pieniądza krajowego • rynek walutowy
Instrumenty: • Lokaty międzybankowe • bony skarbowe • Krótkoterminowe papiery dłużne przedsiębiorstw • Certyfikaty depozytowe
Lokaty międzybankowe: • WIBOR (Warsaw Interbank Offered Rate) – roczna stopa procentowa, po jakiej bank jest skłonny udzielić kredytu innym bankom WIBID (Warsaw Interbank Bid Rate) – roczna stopa procentowa, którą bank jest gotów zapłacić za środki przyjęte w depozyt od innych banków • LIBOR, LIBID
Lokaty międzybankowe c.d.: • Jednodniowe depozyty miedzybankowe: • O/N (overnight) – rozpoczynający się w dniu zawarcia transakcji i zapadający w następnym dniu roboczym • T/N (tommorow next) – rozpoczynający się w pierwszym dniu roboczym po zawarciu transakcji i zapadający w dniu następnym • S/N (spot next) – rozpoczynający się w drugi dzień po dniu zawarcia transakcji i zapadający w dniu następnym
Bony skarbowe • Są krótkoterminowym papierem wartościowym emitowanym przez rząd w celu sfinansowania potrzeb budżetu państwa
Krótkoterminowe papiery dłużne przedsiębiorstw • Certyfikaty depozytowe Papiery wartościowe emitowane przez banki w celu pozyskania środków pieniężnych
Uczestnicy rynku pieniężnego: • Banki • Przedsiębiorstwa • Dealerzy i brokerzy • Administracja Skarbu Państwa
Rynek kapitałowy Na rynku kapitałowym dokonuje się transakcji instrumentami finansowymi o okresie wykupu dłuższym niż 1 rok
Instrumenty • Lokaty terminowe • Kredyty bankowe • Akcje • Obligacje
Uczestnicy: • Przedsiębiorstwa • Banki • Inne instytucje finansowe (giełdy papierów wartościowych, fundusze emerytalne, inwestycyjne, towarzystwa ubezpieczeniowe, domy maklerskie) • Osoby fizyczne • Sektor publiczny
Inny podział rynków finansowych SPOT (bieżący, natychmiastowy) FORWARD (terminowy)
Rynek terminowy: • Kontrakty terminowe futures • kontrakty terminowe forward • kontrakty opcyjne
Kontrakty opcyjne • Opcje są standaryzowane • Nabywca (przedsiębiorstwo, spekulant) nabywa prawo (nie obowiązek) realizacji kontraktu opcyjnego z wystawcą opcji • opcja call (kupna) i put (sprzedaż)
W chwili nabycia opcji: • określa się warunki i sposób realizacji opcji (data, kurs) • sprzedawca zobowiązuje się (za opłatą – premium) dostarczyć/odebrać walutę po ustalonym kursie jeśli zażąda tego nabywca opcji
Nabywca opcji może: • wykonać kontrakt fizycznie • sprzedać go (wyrównać swoją pozycję) • dopuścić do jej wygaśnięcia
Literatura: • M. Sierpińska, T. Jachna, 2002, ,,Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych’’, PWN • A. Rutkowski, ,,Zarządzanie finansami’’, 2003, PWE
BILANS Jest zestawieniem posiadanego przez przedsiębiorstwo majątku i źródeł kapitału, wykorzystanych dla pozyskania majątku na dany dzień.
Ogólne zasady tworzenia bilansu • zasady rachunkowości (wiernego obrazu, ciągłości, kontynuacji, memoriałowa, współmierności, ostrożności, wyższości treści ekonomicznej nad formą) • aktywa uszeregowane według stopnia płynności, pasywa według terminu wymagalności • uproszczony schemat bilansu • A = P
A. Aktywa trwałe I. Wartości niematerialne i prawne II. Rzeczowe aktywa trwałe III. Należności długoterminowe IV. Inwestycje długoterminowe V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe B. Aktywa obrotowe I. Zapasy II. Należności krótkoterminowe III. Inwestycje krótkoterminowe IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe Aktywa
A. Kapitał (fundusz własny) I. Kapitał (fundusz) podstawowy II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (in minus) III. Udziały (akcje) własne (in minus) IV. Kapitał (fundusz) zapasowy V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych VIII. Zysk (strata) netto IX. Odpisy z zysku netto w ciagu roku obrotowego (in minus) B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania I. Rezerwy na zobowiązania II. Zobowiązania długoterminowe III. Zobowiązania krótkoterminowe IV. Rozliczenia miedzyokresowe Pasywa
Analiza wstępna bilansu: analiza pozioma i pionowa • Analiza pozioma – zmiany (%) rokroczne w pozycjach bilansu • Analiza pionowa – udział % poszczególnych pozycji bilansu w sumie aktywów/ pasywów (Struktura)
