Download
1 / 152
1.52k likes | 1.91k Views
Aby wlasciwie zarzadzac firma nalezy dysponowac odpowiednimi danymi i informacjami o funkcjonowaniu firmy, zarwno jako calosci, jak jej poszczeglnych obszarach.. Posiadanie danych zalezy od systemu ewidencji zdarzen zajmuje sie tym rachunkowosc zarzadcza.. Rachunkowosc zarzadcza to proces iden
E N D
1. ANALIZA DZIALANOSCI FINANSOWEJ PRZEDSIEBIORSTWA CW 7
2. Aby wlasciwie zarzadzac firma nalezy dysponowac odpowiednimi danymi i informacjami o funkcjonowaniu firmy, zarówno jako calosci, jak jej poszczególnych obszarach.
3. Posiadanie danych zalezy od systemu ewidencji zdarzen zajmuje sie tym rachunkowosc zarzadcza.
4. Rachunkowosc zarzadcza to proces identyfikacji, pomiaru, analizy, przygotowania i prezentowania informacji wykorzystywanych przez zarzadzajacych do planowania, oceny i kontroli w ramach organizacji oraz majacy na celu zapewnienie mozliwosci dokonywania rozliczen z alokacji posiadanych zasobów i osiaganych wyników w osrodkach odpowiedzialnosci.
5. Rodzaje przeprowadzanych analiz przy wykorzystaniu danych plynacych z rachunkowosci:
analiza pionowa posiada charakter strukturalny, analizuje udzialu poszczególnych pozycji przychodów, czy kosztów w przychodach i kosztach ogólem, moze byc sporzadzona zarówno w odniesieniu do dzialalnosci operacyjnej, jak i w odniesieniu do calego przedsiebiorstwa.
analiza pozioma - porównanie uzyskanych wielkosci z wielkosciami planowymi, i z wynikami z lat poprzednich.
6. Do podstawowych dokumentów, na podstawie których dokonuje sie analiz efektywnosci prowadzonej dzialalnosci, naleza nastepujace sprawozdania finansowe:
bilans
rachunek wyników (zysków i strat)
rachunek przeplywu srodków pienieznych (cash flow)
7. Bilans
8. Bilans to zestawienie posiadanych aktywów oraz zródel kapitalu, wykorzystanych do ich pozyskania. Sporzadzany jest na dany dzien, ma charakter statyczny.
9. Bilans (majatkowy) to statyczne, tabelaryczne, dwustronne, sporzadzone w okreslonej prawem formie, wartosciowe zestawienie majatku przedsiebiorstwa i zródel jego finansowania, sporzadzone na okreslony dzien, zwykle koniec (bilans koncowy) i poczatek (bilans poczatkowy) roku kalendarzowego.
10. Jest wiec fotografia" przedsiebiorstwa, z której wynika, jakim majatkiem ono dysponuje i kto jest wlascicielem tego majatku.
11. Wielkosciami ekonomicznymi w bilansie majatkowym sa:
majatek (Aktywa)
zródla jego finansowania (Pasywa),
Mozna je przedstawic w postaci równania bilansowego:
A = P
12. Tabela 1. Bilans majatkowy - struktura
13. Podstawowa zasada równowagi bilansowej - kazdy skladnik aktywów musi miec swoje zródlo finansowania (pochodzenia), inaczej - suma aktywów musi byc równa sumie pasywów.
A = P
lub
al + a2+.... + an = p1 + p2 + .... + pn
gdzie:
A - Aktywa (majatek firmy),
P - Pasywa (zródla finansowania majatku),
a1 + .... + an - poszczególne skladniki majatku (aktywów),
p1 + .... + pn - poszczególne skladniki pasywów.
14. Aktywa
15. Aktywa to kontrolowane przez jednostke zasoby majatkowe o wiarygodnie okreslonej wartosci powstale w wyniku przeszlych zdarzen, które spowoduja w przyszlosci dla jednostki korzysci ekonomiczne.
16. aktywa wg kryterium rodzajowego:
rzeczowe (materialne) - posiadaja postac fizyczna np. budynki, komputery, samochody.
finansowe - to srodki pieniezne, naleznosci i papiery wartosciowe.
niematerialne - to zasoby majatkowe niezaliczone do poprzednich grup rodzajowych. Nazywane sa wartosciami niematerialnymi i prawnymi
17. aktywa wg kryterium czasu:
dlugoterminowe - zmienia swoja forme, charakter, funkcje w okresie dluzszym niz rok np. srodki trwale, udzielone pozyczki, których splata nastapi nie wczesniej niz za rok.
krótkoterminowe - zmienia swoja forme w okresie krótszym niz rok np. zapasy materialowe zuzywane biezaco w procesie produkcyjnym.
18. Aktywa w bilansie prezentowane sa zgodnie z zasada rosnacej plynnosci (mozliwosc zamiany na gotówke) - poczynajac od aktywów najmniej plynnych. W zwiazku z tym wyróznia sie dwie podstawowe grupy aktywów:
19. Aktywa trwale - obejmuja te skladniki, których okres uzytkowania jest dluzszy niz rok. Podlegaja one procesowi umarzania, nie zuzywaja sie w trakcie jednego cyklu produkcyjnego.
20. Zalicza sie do nich:
Wartosci niematerialne i prawne - nabyte przez spólke aktywa trwale w postaci praw majatkowych, które nadaja sie do gospodarczego ich wykorzystania w okresie dluzszym niz jeden rok: koszty zakonczonych prac rozwojowych, których wyniki moga byc wykorzystane w procesach produkcji nowych produktów, ulepszonych wersji dotychczasowego asortymentu badz moga byc zwiazane z wdrazaniem nowych technologii, wartosc firmy, prawa do projektów, wynalazków, patentów, znaków towarowych, licencji, praw autorskich, koncesje, programy komputerowe.
21. Rzeczowe aktywa trwale - wartosci netto nabytych lub wytworzonych we wlasnym zakresie srodków trwalych:
grunty,
budynki, budowle
inwentarz zywy,
obce srodki, uzywane przez przedsiebiorstwo w ramach umowy najmu lub innej umowy o podobnym charakterze.
Srodki rzeczowe musza byc kompletne i zdatne do uzytku w momencie ich przyjecia do eksploatacji, której czas powinien byc dluzszy niz jeden rok.
22. Naleznosci dlugoterminowe - nieprzedawnione naleznosci, których termin platnosci ostatniej raty jest dluzszy niz rok od dnia sporzadzenia bilans
Inwestycje dlugoterminowe obejmuja: nieruchomosci, wartosci niematerialne i prawne, dlugoterminowe aktywa finansowe, które firma posiada z zamiarem dlugoterminowego uzyskiwania dochodów finansowych, udzielone pozyczki dlugoterminowe.
Dlugoterminowe rozliczenia miedzy okresowe.
23. Tabela 2. Klasyfikacja aktywów trwalych
25. Aktywa obrotowe - sa charakteryzowane przez okres uzycia do 1 roku, wieksza plynnosc oraz szybsza rotacje niz skladniki aktywów trwalych.
26. Zapasy:
wartosc materialów, surowców, paliw, czesci zamiennych, opakowan, inwentarza zywego;
wartosc pólproduktów, produkcji w toku;
wartosc produktów gotowych;
wartosc zapasów, towarów;
wartosc zaliczek na poczet przyszlych dostaw surowców, materialów, wyrobów gotowych czy towarów.
27. Naleznosci krótkoterminowe - kwoty nalezne danemu podmiotowi gospodarczemu z róznych tytulów, o terminie wymagalnosci krótszym niz 1 rok oraz wszystkie naleznosci z tytulu dostaw i uslug od jednostek zarówno powiazanych, jak i niezaleznych, równiez te, które splywaja po 12 miesiacach.
28. Inwestycje krótkoterminowe - krótkoterminowe aktywa finansowe w jednostkach powiazanych, w pozostalych jednostkach: udzialy, akcje, pozyczki, obligacje i bony skarbowe, papiery komercyjne innych przedsiebiorstw, czeki i weksle oraz oczywiscie srodki pieniezne.
29. Krótkoterminowe rozliczenia miedzyokresowe o charakterze czynnym (koszty poniesione przez dana spólke w roku obrachunkowym albo w latach poprzedzajacych, przypadajace do rozliczenia w nastepnych latach, np. czynsze zaplacone z góry, które beda zaliczone do kosztów przyszlych okresów)
30. Tabela 3. Klasyfikacja aktywów obrotowych
32. Pasywa
33. Pasywa - odzwierciedlaja zródla kapitalu wykorzystywane do sfinansowania posiadanego przez przedsiebiorstwo majatku. Uszeregowane wg rosnacej wymagalnosci (dlugosci czasu dysponowania)
34. Wyróznia sie dwa zródla finansowania:
wlasne - majatek finansowany jest przez wlascicieli (kapitaly wlasne),
obce - majatek finansowany jest przez wierzycieli (zobowiazania).
35. Pasywa sa szeregowane wedlug stopnia pilnosci ich zwrotu (wymagalnosci) - od pozostajacych do trwalej dyspozycji kapitalów wlasnych, poprzez zobowiazania dlugoterminowe, po zobowiazania krótkoterminowe.
36. Kapitaly wlasne
Stanowia odzwierciedlenie zaangazowania wlascicieli w spólke Jest to z reguly kapital powierzony przedsiebiorstwu bezterminowo.
37. Wartosc kapitalu podstawowego, w zaleznosci od formy organizacyjno-prawnej podmiotu gospodarczego, moze odzwierciedlac:
kapital zakladowy - w spólkach kapitalowych;
fundusz zalozycielski - w przedsiebiorstwach panstwowych;
fundusz udzialowy - w spóldzielniach.
38. Innym zródlem kapitalu wlasnego jest:
kapital zapasowy w spólkach akcyjnych i w spólkach z ograniczona odpowiedzialnoscia
fundusz przedsiebiorstwa w przedsiebiorstwach panstwowych,
fundusz zasobowy w spóldzielniach.
39. W tej pozycji pasywów mozna wykazywac zródla tworzenia kapitalu zapasowego. Beda nimi:
nadwyzka pochodzaca ze sprzedazy akcji ponad ich wartosc nominalna, tzw. agio;
tworzone ustawowo w spólkach prawa handlowego odpisy z zysku firmy w wysokosci 8% az do uzyskania kwoty równej 1/3 kapitalu podstawowego -zakladowego, po uzyskaniu takiej wysokosci kapitalów przedsiebiorstwo moze zaniechac odpisów;
kapital zapasowy tworzony zgodnie z zapisami zawartymi w umowie spólki lub statucie;
doplaty wspólników.
40. Kapitaly rezerwowe
Nie podzielony zysk/strata z okresów poprzednich. Jesli jest to strata, jest rozliczana w trzech kolejnych latach funkcjonowania spólki. Zysk ten mozna laczyc z zyskiem roku obrotowego i przeznaczac go na róznego rodzaju inwestycje badz na wyplaty dywidend.
Wynik finansowy netto z roku obrotowego/ biezacego w postaci zysku lub straty.
41. Tabela 4. Zródla finansowania aktywów
42. Kapitaly obce
43. Rezerwy na zobowiazania maja scisle okreslone przeznaczenie, zatem nie mozna ich dowolnie wykorzystywac, np. rezerwy na podatek dochodowy.
Kolejna grupa kapitalów obcych zaangazowanych w spólce to zobowiazania dlugoterminowe i krótkoterminowe. Kryterium ich rozróznienia jest czas dysponowania danym rodzajem kapitalu. Pierwsza grupa tych kapitalów charakteryzuje sie dluzszym okresem dysponowania (ponad 1 rok). Natomiast druga grupa to te zobowiazania, którymi spólka dysponuje krócej niz 1 rok, oraz wszelkie zobowiazania z tytulu dostaw i uslug.
44. Zobowiazania dlugoterminowe - okres wymagalnosci dluzszy niz 1 rok: wartosc pozyczek dlugoterminowych z sektora pozabankowego, obligacji i innych papierów wartosciowych, wartosci kredytów bankowych dlugoterminowych wraz z odsetkami.
Zobowiazania krótkoterminowe zobowiazania, którymi spólka dysponuje krócej niz 1 rok, oraz wszelkie zobowiazania z tytulu dostaw i uslug.
45. Rozliczenia miedzyokresowe bierne - rezerwy na wydatki przyszlych okresów stanowiace koszty przypadajace na biezacy okres sprawozdawczy.
Przychody przyszlych okresów - stanowia pobrane z góry wplaty z róznych tytulów (otrzymane w biezacym okresie z góry oplaty za swiadczenia, które zostana zrealizowane w okresach pózniejszych)
47. Wstepna analiza bilansu
48. Wskaznik dynamiki wzrostu - wielkosc dodatnia wskaznika oznacza, iz w czasie, którego dotyczy bilans, nastapil rozwój spólki, potencjalnie wzrosly jej mozliwosci kreowania dochodów. Wskaznik ten jest obliczany wedlug formuly:
49. gdzie: ?Ac - wskaznik tempa zmian aktywów calkowitych,
Ac1 - wartosc aktywów calkowitych w okresie badanym,
Ac2 - wartosc aktywów calkowitych w okresie bazowym.
50. Wskaznik struktury aktywów jesli wskaznik przekracza 100%, moze byc to sygnal, z jednej strony, znacznego unieruchomienia aktywów, wysokich kosztów stalych oraz malej elastycznosci spólki, z drugiej zas zachodzacych w niej procesów modernizacyjnych czy restrukturyzacyjnych, co odzwierciedla pozytywne tendencje rozwojowe. Trzeba tez miec na uwadze uwarunkowania branzowe - okreslone rodzaje dzialalnosci wymagaja znacznego angazowania srodków finansowych w aktywa trwale. Konieczna jest ocena stopnia nowoczesnosci stosowanych technik, technologii oraz analiza stopnia zuzycia posiadanych aktywów rzeczowych.
51. gdzie:
At - aktywa trwale,
Ao - aktywa obrotowe.
52. Dla wstepnej analizy bilansu kazdej firmy te dwa obszary oceny sa w zasadzie wystarczajace. Podsumowujac, we wstepnej analizie firmy zawsze nalezy dokonac oceny:
tempa zmian poszczególnych wielkosci bilansowych po stronie zarówno aktywów, jak i pasywów;
struktury majatku i zaangazowanych kapitalów.
Te dwie kwestie stanowia podstawe do dalszych rozwazan o kondycji finansowej konkretnego przedsiebiorstwa.
53. Zapasy:
? Z = ? S
? Z > ? S zapasy leza dluzej na magazynie
? Z < ? S zmniejsza sie okres skladowania zapasów, jest wieksza czestotliwosc zamawiania
54. Naleznosci:
? N = ? S finansowanie z przyrostu sprzedazy
? N > ? S cykl inkasa wzrasta
? N < ? S cykl inkasa maleje
55. Zadanie 1 (zalacznik)
56. Wyniki dzialalnosci przedsiebiorstwa oraz rachunek zysków i strat
57. Prowadzac dzialalnosc gospodarcza jednostki sprzedaja odbiorcom efekty swojej pracy, uzyskujac ze sprzedazy przychody.
58. Przychody - sa to nalezne jednostce lub wplacone na jej rzecz srodki pieniezne badz ich odpowiedniki za wykonane przez jednostke w toku jej dzialalnosci swiadczenia, jak np. sprzedaz wyrobów lub towarów. Przychody powoduja wzrost aktywów lub zmniejszenie zobowiazan, a w koncowym rezultacie zwiekszaja wynik dzialalnosci (zysk).
59. Koszty to wyrazone w pieniadzu pozycje informujace o zuzyciu czynników produkcji w zwiazku z prowadzona dzialalnoscia gospodarcza.
60. Podzial przychodów i kosztów
61. Wyniki podstawowej dzialalnosci przedsiebiorstwa mozna podzielic na pewne grupy.
Przychody ze zwyklej dzialalnosci operacyjnej odnosza sie do zapisanych w akcie zalozycielskim celów dzialalnosci jednostki, glównie sumy uzyskane przez jednostke za sprzedane produkty (wyroby, uslugi) i towary.
62. Kosztami zwyklej dzialalnosci operacyjnej (osiagniecia przychodów) beda:
w jednostce prowadzacej dzialalnosc produkcyjna:
koszty wytworzenia sprzedanych produktów (ilosc sprzedanych produktów po koszcie ich wytworzenia),
koszty dzialalnosci (zarzadu i sprzedazy);
w jednostce prowadzacej dzialalnosc handlowa:
wartosc sprzedanych towarów w cenie, po której je zakupiono,
koszty dzialalnosci (sprzedazy i ewentualnie zarzadu).
63. Do pozostalej dzialalnosci operacyjnej zalicza sie uboczne sporadycznie wystepujace przejawy dzialalnosci, takie jak:
sprzedaz zbednych srodków trwalych lub srodków trwalych w budowie, które okazaly sie niepotrzebne,
niedobory i nadwyzki zapasów powstale na skutek bledów pomiaru lub popelnionych w dokumentacji oraz kradziezy itp. ujawnione podczas porównania ich stanu rzeczywistego z ewidencyjnym,
odpisanie niesciagalnych lub przedawnionych naleznosci badz zobowiazan,
otrzymane lub wymagane zaplaty kar, grzywien, itp.
64. Do pozostalych przychodów operacyjnych zalicza sie np. przychody ze sprzedazy srodków trwalych, srodków trwalych w budowie oraz wartosci niematerialnych i prawnych, ale takze otrzymane kary, dary, przedawnione zobowiazania.
65. Do pozostalych kosztów operacyjnych zalicza sie m.in. wartosc sprzedanych skladników majatku trwalego (wartosc figurujaca w bilansie) oraz oplacone kary, grzywny i odszkodowania, poniesione szkody, przekazane dary, przedawnione naleznosci.
66. Dzialalnosc finansowa - zwiazana m.in. z posiadaniem i pozyczaniem od innych lub innym srodków pienieznych:
Przychody finansowe - np. odsetki od srodków pienieznych ulokowanych na rachunkach bankowych, badz pozyczonych innym jednostkom.
Koszty finansowe - np. odsetki placone od wykorzystanych kredytów i pozyczek
67. Zdarzenia nadzwyczajne - spowodowane zdarzeniami trudnymi do przewidzenia, poza dzialalnoscia operacyjna jednostki i nie zwiazane z ogólnym ryzykiem jej prowadzenia (np. pozar). W rezultacie moga powstawac:
Straty nadzwyczajne - np. wartosc utraconych skladników majatkowych na skutek pozaru
Zyski nadzwyczajne np. odszkodowania z zakladu ubezpieczen z tytulu pozaru
69. Rachunek zysków i strat
70. Sporzadzanie rachunku zysków i strat ma na celu ustalenie efektów funkcjonowania spólki w pewnym okresie (charakter dynamiczny)
71. Rachunek zysków i strat pozwala na ustalenie wyniku finansowego na trzech poziomach:
operacyjnym, pozwalajacym ustalic wynik operacyjny;
finansowym, na którym okresla sie wynik z dzialalnosci gospodarczej przedsiebiorstwa;
nadzwyczajnym, na którym koryguje sie wynik z dzialalnosci gospodarczej o zdarzenia nadzwyczajne w celu uzyskania wyniku finansowego brutto.
72. Tabela 5. Przykladowa struktura rachunku wyników (zysków i strat)
73. Tabela 6. Przykladowy rachunek zysków i strat sporzadzony za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 20xx r.
75. Zadanie 2
W przedsiebiorstwie X wyniki za okres 1.I do 31.XII ksztaltowaly sie nastepujaco: przychody ze sprzedazy wyniosly 5 000 zl, w tym 3 500 ze sprzedazy uslug, przychody finansowe 250 zl, koszty dzialalnosci operacyjnej 4 050 zl, koszty operacji finansowych 200 zl. W okresie tym przedsiebiorstwo ponioslo takze straty nadzwyczajne w wysokosci 150 zl. Jaki zysk netto osiagnelo przedsiebiorstwo.
76. Wstepna analiza rachunku zysków i strat
77. Dokonanie wstepnej analizy rachunku wyników wymaga okreslenia dynamiki zmian jego poszczególnych wielkosci oraz oceny struktury procentowej. Te dwie wstepne analizy w pewnym sensie umozliwiaja zapoznanie sie z tendencjami rozwojowymi zachodzacymi w spólce.
78. Zadanie 3 (zalacznik)
79. Analiza wskaznikowa - polega na uzyskiwaniu wielkosci relatywnych, istotne jest dobranie odpowiedniego punktu odniesienia.
80. Ogólnie wskazniki (kryteria) oceny przedsiebiorstwa dziela sie na cztery grupy:
wskazniki zyskownosci (rentownosci) - porównujace zysk firmy z innymi skladnikami bilansu oraz rachunku zysku i strat
wskazniki plynnosci - opisujace zdolnosc przedsiebiorstwa do regulowania zobowiazan
wskazniki zadluzenia - informujace o wielkosci kredytów i zobowiazan w przedsiebiorstwie
wskazniki szybkosci obrotu (aktywnosci) - informujace o czasie obrotu poszczególnych pozycji sprawozdania
81. Wskazniki rentownosci (zyskownosci)
82. Wskazniki te mierza efektywnosc dzialania firmy przez odniesienie osiagnietego zysku do sprzedazy, majatku firmy lub wkladu inwestycyjnego (kapitalu). Okreslane sa równiez mianem wskazników zyskownosci lub stopy zysku, gdyz mierza zdolnosc jednostki oraz jej poszczególnych skladników do generowania zysku. Efektywnosc (zyskownosc) jednostki mozna oceniac za pomoca wskazników:
83. Rentownosci sprzedazy - wskaznik rentownosci sprzedazy stanowi relacje zysku do przychodów ze sprzedazy. Informuje on o udziale zysku w wartosci sprzedazy. Im wskaznik ten jest wyzszy tym wieksza jest efektywnosc przedsiebiorstwa. W zaleznosci od rodzaju przyjetego zysku (z dzialalnosci operacyjnej, zysk netto, zysk brutto) z rachunku zysku i strat mozna mówic o rentownosci sprzedazy mierzonej zyskiem operacyjnym, zyskiem netto, itp.
85. W turystyce wieksza zyskownosc uzyskuja z reguly biura podrózy w porównaniu z hotelami (charakteryzuja sie wiekszymi kosztami).
Zyskownosc sprzedazy w biurach podrózy ksztaltowac sie winna na poziomie 15-20%, w hotelach na poziomie 8-12%.
86. Rentownosci aktywów - wskaznik rentownosci aktywów okresla zdolnosc aktywów jednostki do generowania zysku. Stanowi on relacje zysku netto do aktywów. Informuje on o wysokosci zysku netto przypadajacego na jednostke aktywów. Wskaznik ten, okreslany jest równiez zwrotem z majatku ROA, pokazuje jak efektywnie firma zarzadza swoimi aktywami. Im wartosc tego wskaznika jest wieksza, tym korzystniejsza jest sytuacja finansowa firmy.
88. Rentownosci kapitalu wlasnego - wskaznik rentownosci kapitalu wlasnego stanowi relacje zysku netto do przecietnego stanu kapitalu wlasnego. Wskaznik ten informuje o zdolnosci kapitalu wlasnego do generowania zysków. Im wyzszy wskaznik, tym wyzsza efektywnosc wykorzystania kapitalu wlasnego, wieksza mozliwosc uzyskania wyzszych dywidend oraz dalszego rozwoju przedsiebiorstwa. Dzieki temu wskaznikowi uzyskujemy odpowiedz na pytanie jaka jest stopa zwrotu od wkladu kapitalowego wniesionego przez wlascicieli firmy.
90. wskaznik ten, aby byl zadowalajacy, powinien w hotelarstwie ksztaltowac sie na poziomie 20-25%, natomiast w biurach podrózy moze przekraczac nawet 35%.
91. Wskazniki plynnosci finansowej
92. Analiza plynnosci finansowej ma na celu dostarczenie informacji o wyplacalnosci jednostki rozumianej jako zdolnosc do pokrywania swoich zobowiazan finansowych w wymaganych terminach splaty. Plynnosc finansowa przedsiebiorstwa mozna oceniac na podstawie wskazników (sa szeroko wykorzystywane w bankowosci do oceny zdolnosci platniczych kredytobiorców):
93. Biezacej plynnosci - stanowi relacje majatku do zobowiazan krótkoterminowych. Informuje on o mozliwosci splaty krótkoterminowych zobowiazan srodkami obrotowymi. Ksztaltowanie sie wskaznika biezacej plynnosci finansowej ponizej jednosci oznacza, ze zobowiazania biezace przekraczaja wysokosc srodków obrotowych i przedsiebiorstwo utracilo biezaca plynnosc finansowa. Wielkosc majatku obrotowego powinna byc okolo dwa razy wieksza niz kwota biezacych zobowiazan. Minimum bezpieczenstwa finansowego okresla poziom wskaznika plynnosci biezacej, który powinien miescic sie w granicach 1,2 (1,5) 2,0.
95. Szybkiej plynnosci finansowej (podwyzszonej plynnosci) - stanowi relacje plynnych srodków obrotowych do zobowiazan krótkoterminowych. Plynne srodki obrotowe to srodki pieniezne, krótkoterminowe papiery wartosciowe oraz krótkoterminowe naleznosci. Wielkosc plynnych srodków obrotowych mozna ustalic jako róznice miedzy ogólna kwota majatku obrotowego a suma zapasów. Za najbardziej optymalna wielkosc wskaznika przyjmuje sie poziom 1,0. Wskaznik wynoszacy ponizej jednosci oznacza, ze firma moze miec trudnosci platnicze. Dla partnerów gospodarczych jest to sygnal zwiekszonego ryzyka. Jezeli szybki wskaznik jest niski, a wskaznik biezacy wysoki, to oznacza, ze firma utrzymuje zbyt wysoki poziom zapasów, w których zamrozony jest fundusz obrotowy.
97. Wysokiej plynnosci (natychmiastowy) powinien wynosic ok. 0,2-0,3. Srodki pieniezne przedsiebiorstwa powinny byc ograniczane do niezbednego minimum, gdyz nie przyczyniaja sie one do generowania dochodów i zysków. Zbyt wysoki poziom srodków pienieznych utrzymywany w spólce moze swiadczyc np. o nieproduktywnym ich gromadzeniu lub braku pomyslu na ich wykorzystanie.
99. Wskazniki szybkosci obrotu
100. Wskazniki szybkosci obrotu charakteryzuja stopien wykorzystania majatku jednostki. Informuja o szybkosci, z jaka obracane sa aktywa ogólem, zapasy, naleznosci oraz jak szybko jednostka splaca swoje zobowiazania. Analize efektywnosci gospodarowania majatkiem jednostki mozna przeprowadzic ustalajac:
101. Wskaznik obrotu aktywami - stanowi relacje przychodów ze sprzedazy do przecietnego stanu aktywów. Informuje on, jaka wartosc przychodów ze sprzedazy przypada na jedna zlotówke zaangazowanego majatku. Okresla zdolnosc aktywów jednostki do generowania przychodów ze sprzedazy.
103. Wskaznik obrotu aktywami trwalymi - stanowi stosunek przychodu ze sprzedazy do przecietnego stanu aktywów trwalych (majatku trwalego). Poprawa tego wskaznika swiadczy o lepszym wykorzystaniu posiadanego majatku trwalego. Okresla ile razy sprzedaz netto jest wieksza od srodków trwalych zaangazowanych w dzialalnosci przedsiebiorstwa.
105. Wskaznik rotacji (obrotu) naleznosci - jest stosunkiem przychodów ze sprzedazy do przecietnego stanu naleznosci. Informuje on o ilosci cyklów obrotu przecietnym stanem naleznosci w ciagu roku w stosunku do wielkosci sprzedazy. Wskaznik ten okresla, ile razy wciagu roku firma odtwarza stan swoich naleznosci. Wedlug standardów zachodnich wskaznik ten powinien oscylowac w przedziale 7,0 10,0. Jesli jest mniejszy niz 7,0 to taka sytuacja moze oznaczac, ze przedsiebiorstwo zbyt dlugo kredytuje swoich klientów co swiadczy o tym, ze srodki pieniezne sa zbyt dlugo zamrozone w naleznosciach.
107. Wskaznik ten moze byc wyrazony w dniach, wówczas za podstawe przyjmuje sie przecietna wielkosc sprzedazy dziennej. Okresla on ilosc dni sprzedazy, za która nie uzyskano jeszcze naleznosci. Informuje zatem kierownictwo firmy, w jakim stopniu kredytuje ona swoich odbiorców i jak dlugo srodki pieniezne sa zamrozone w naleznosciach.
108. T liczba dni dla badanego okresu
109. Wskaznik rotacji (obrotu) zapasów - jest stosunkiem przychodów ze sprzedazy produktów do przecietnego stanu zapasów. Przecietny stan zapasów nalezy obliczyc jako srednia ze stanów zapasów w poszczególnych miesiacach lub kwartalach, a jesli to nie jest mozliwe, to jako srednia ze stanów na poczatek i koniec roku. Im wskaznik jest wyzszy, tym sytuacja jest korzystniejsza. Wskaznik okresla, ile razy w ciagu badanego okresu nastapi odnowienie stanu zapasów.
111. Wskaznik ten moze byc wyrazony w dniach, wówczas za podstawe przyjmuje sie przychody ze sprzedazy. Okresla on, co ile dni przedsiebiorstwo odnawia swoje zapasy dla zrealizowania okreslonej sprzedazy. Wysoki wskaznik rotacji w dniach informuje o wolnym obrocie zapasów, niski zas o obrocie szybkim.
113. Wskazniki zadluzenia.
114. Wskazniki zadluzenia charakteryzuja stopien zasilania jednostki kapitalami obcymi oraz informuja o mozliwosciach obslugi tego kapitalu. Okreslaja poziom zadluzenia jednostki, który mozna badac za pomoca wskazników:
115. Wskaznik ogólnego zadluzenia (stopy zadluzenia) - stanowi stosunek ogólu zobowiazan do calosci jego majatku. Okresla on udzial zobowiazan (kapitalów obcych) w finansowaniu majatku jednostki. Sytuacja jednostki jest korzystniejsza im nizszy jest poziom tego wskaznika, poniewaz mniejszy jest udzial kapitalu obcego w finansowaniu dzialalnosci jednostki. Zbyt wysoki poziom tego wskaznika moze podwazac wiarygodnosc finansowa firmy. Zbyt niski poziom moze swiadczyc o niewykorzystaniu zewnetrznych zródel finansowania dla zwiekszenia korzysci finansowych firmy.
117. Wskaznika zadluzenia kapitalów wlasnych - stanowi stosunek zobowiazan ogólem do kapitalów wlasnych. Wskaznik ten okresla mozliwosc pokrycia zobowiazan wlasnym kapitalem. Kapitaly wlasne stanowia gwarancje pokrycia zobowiazan nawet w razie poniesienia strat. Wartoscia graniczna dla srednich i duzych firm jest relacja 3:1 a dla malych 1:1.
119. Wskaznik zadluzenia dlugoterminowego - wskaznik wyzszy od jednosci (lub 100 %) swiadczy, ze zadluzenie dlugoterminowe przewyzsza kapital wlasny wlascicieli. Wskazuje bowiem na duze ryzyko zwiazane z mozliwoscia splaty dlugów. Na ogól pozyczkodawcy staraja sie udzielac kredytów i pozyczek tylko do okreslonego poziomu wskaznika zadluzenia dlugoterminowego. Racjonalny wskaznik dlugu powinien miescic sie w przedziale 0,5 1,0. Firmy posiadajace wyzsza proporcje dlugoterminowych zobowiazan do kapitalu wlasnego sa uwazane za powaznie zadluzone.
121. Wskaznik zdolnosci kredytowej wskazuje na mozliwosc splaty calkowitych efektywnych zobowiazan z wygospodarowanej w danym okresie nadwyzki finansowej. Im wyzsza wartosc tego wskaznika tym lepiej dla przedsiebiorstwa.
122. Wskaznik szybkosci obrotu kapitalu calkowitego wskazuje na relacje calkowitych przychodów z dzialalnosci spólki do przecietnego poziom kapitalów ogólem. Zwiekszajace sie wielkosci tego wskaznika swiadcza o lepszym wykorzystaniu kapitalu, szybszym jego krazeniu, a to z kolei pozwala generowac wieksze dochody oraz osiagane zyski.
123. Wskaznik pokrycia zobowiazan krótkoterminowych
124. Co jest szczególnie wazne w analizie bilansu i rachunku zysków i strat
125. Jaka jest dynamika przychodów ze sprzedazy oraz zysku netto
Jaka jest wielkosc wykazywanych przez firme zapasów, naleznosci z tytulu dostaw i uslug oraz zobowiazan krótkoterminowych z tytulu dostaw i uslug. Spadek naleznosci z tytulu dostaw i uslug oraz wzrost zobowiazan krótkoterminowych z tego tytulu (przy niezmienionych w duzym stopniu wskaznikach plynnosci) nalezy odczytywac jako pozytywne zjawisko. Analizujac zapasy i oceniajac ich prawidlowa wielkosc nalezy pamietac o koniecznosci posiadania optymalnej wielkosci zapasów.
126. Czy ulegly zwiekszeniu kapitaly wlasne firmy. Kazde zwiekszenie nalezy odczytywac jako umocnienie sytuacji przedsiebiorstwa
Jaka jest wysokosc zobowiazan dlugoterminowych. Znaczne ich zwiekszenie moze swiadczyc o klopotach finansowych. Moze równiez oznaczac podejmowanie przez firme znacznych inwestycji (mozna to sprawdzic czytajac sprawozdanie z przeplywu srodków pienieznych)
127. Jaka jest suma bilansowa. Jej wzrost swiadczy najczesciej o zwiekszeniu wartosci przedsiebiorstwa. Nalezy sprawdzic czy to zwiekszenie nie wynika jedynie z przyrostu naleznosci i roszczen - jezeli tak jest to informacja o mozliwosci utraty plynnosci
Jakie sa srodki pieniezne netto dzialalnosci operacyjnej. Dodatnie - gwarantuja prawidlowe funkcjonowanie firmy w dluzszej perspektywie czasu. Dzieki nim istnieje mozliwosc podejmowania inwestycji lub splaty zaciagnietych zobowiazan. Dopuszczalne jest aby srodki pieniezne z dzialalnosci operacyjnej byly ujemne, ale tylko w przypadku gdy firma ma wypracowane srodki w poprzednich okresach.
128. Zadanie 4
Na podstawie danych z zadania 1 i 3 oraz poznanych wskazników dokonaj analizy wskaznikowej przedsiebiorstwa.
129. ANALIZA PROGU RENTOWNOSCI
130. Metoda analizy progu rentownosci opiera sie na podziale ogólu kosztów na stale i zmienne. Kryterium podzialu jest tutaj zaleznosc od wielkosci produkcji (ilosci swiadczonych uslug).
131. Analiza progu rentownosci obejmuje badanie tzw. punktu wyrównania (break even point - BEP), w którym realizowane przychody ze sprzedazy dokladnie pokrywaja poniesione koszty. Przedsiebiorstwo nie osiaga wówczas zysku, ale tez nie ponosi straty. Rentownosc sprzedazy jest równa zero, co oznacza, ze firma osiagnela próg rentownosci.
132. Metoda analizy progu rentownosci opiera sie na podziale ogólu kosztów na stale i zmienne. Kryterium podzialu jest tutaj zaleznosc od wielkosci produkcji (ilosci swiadczonych uslug).
133. Koszty stale (KS) nie zaleza od wielkosci produkcji (Q), przedsiebiorstwo musi je ponosic bez wzgledu na to czy i ile wytwarza (sprzedaje), nawet jezeli nie wytwarzaloby (swiadczylo) nic musialoby je ponosic, im wieksza produkcja tym mniejsze koszty stale przypadajace na jednostke produkcji (jKS), zalicza sie do nich:
Koszty ogólnego zarzadu,
Koszty amortyzacji,
Czesc plac niezaleznych od ilosci wytwarzanej produkcji, itp.
134. Koszty zmienne (KZ) koszty które zmieniaja sie wraz ze zmianami wielkosci produkcji (iloscia swiadczonych uslug), im wieksza produkcja tym wieksza kwota tych kosztów (jednak koszt zmienny wytworzeni jednostki produkcji (JKz) jest staly)
135. Koszty calkowite (KC) suma kosztów stalych i zmiennych
KC = KS + KZ
136. Zadanie 5
Przedsiebiorstwo Spioch swiadczy uslugi noclegowe. Na podstawie danych zawartych w tabeli ustal zyski przedsiebiorstwa w poszczególnych kwartalach oraz w calym roku.
138. Próg rentownosci moze byc wyrazony:
ilosciowo lub wartosciowo
równaniem matematycznym lub metoda graficzna.
139. W obu przypadkach przyjmujemy nastepujace zalozenia upraszczajace:
wartosc produkcji w badanym okresie jest równa wartosci sprzedazy
koszty produkcji sa funkcja wielkosci produkcji,
stale koszty (KS) produkcji sa jednakowe dla kazdej wielkosci produkcji,
140. jednostkowe koszty zmienne (JKz) sa stale i wskutek tego calkowite koszty zmienne produkcji zmieniaja sie proporcjonalnie do wielkosci produkcji,
jednostkowe ceny sprzedazy (c) poszczególnych wyrobów nie ulegaja zmianie z uplywem czasu i nie zmieniaja sie równiez wraz ze zmiana skali produkcji w calym badanym okresie; wartosc sprzedazy jest wiec funkcja liniowa jednostkowej ceny sprzedazy i ilosci sprzedanych wyrobów,
poziom jednostkowych kosztów zmiennych i stalych kosztów produkcji pozostaje niezmieniony w calym badanym okresie.
141. Próg rentownosci przy produkcji jednoasortymentowej
142. Na poziom progu rentownosci wplywaja nastepujace czynniki:
wielkosc produkcji (sprzedazy) (Q),
cena wyrobu (c),
jednostkowe koszty zmienne (JKz)
stale koszty produkcji (Ks)
143. P > Kc zysk P < Kc strata P = Kc - BEP
P = Q*c
Kc = Ks + JKZ*Q
Q*c = Ks + JKZ*Q
P przychody ze sprzedazy
Kc - calkowite koszty produkcji,
144. BEP ilosciowy
145. BEP wartosciowy
146. BEP jako stopien wykorzystania zdolnosci produkcyjnej (stopien zaspokojenia przewidywanego popytu)
147. BEP przy zalozonym zysku (ilosciowy)
148. Jednostkowa marza brutto
d = c JKz
Calkowita marza brutto
d = c JKz / *Q
Q*d = c*Q JKz*Q
D = P KZ
149. Wspólczynnik (wskaznik) bezpieczenstwa
Przedsiebiorstwo funkcjonujace w gospodarce rynkowej narazone jest stale na niebezpieczenstwo spadku sprzedazy na skutek zmian warunków rynkowych. Stad celowe jest ustalenie tzw. wskaznika bezpieczenstwa, obrazujacego wrazliwosc przedsiebiorstwa na spadek popytu zglaszanego przez rynek na jego wyroby (uslugi). Wskaznik ten obliczymy na podstawie równania:
151. Jesli WBi = 10% oznacza to, ze Q moze spasc o 10%, a firma i tak nie osiagnie jeszcze straty. Przedsiebiorstwo funkcjonuje w 10% odleglosci od progu rentownosci. Im wyzszy wskaznik bezpieczenstwa, tym wiekszy spadek popytu firma moze przetrwac, nie ponoszac strat. Przykladowo Wb = 0,5 oznacza, ze nawet spadek popytu o 50% nie spowoduje straty, chociaz zredukuje zysk przedsiebiorstwa do zera.
152. Zadanie 6
Przedsiebiorstwo produkuje jeden wyrób. Koszty jednostkowe zmienne tego wyrobu wynosza 440 zl/szt. Przewiduje sie, ze przy cenie 580 zl/szt. Efektywny popyt wyniesie 24 000 szt. w ciagu roku. Stale koszty funkcjonowania przedsiebiorstwa ksztaltuja sie na poziomie 1 330 000 zl rocznie. Na podstawie danych oblicz:
próg rentownosci ilosciowy i jakosciowy,
stopien wykorzystania zdolnosci produkcyjnej,
zysk osiagniety przez przedsiebiorstwo
jak zmieni sie sytuacja, jesli w wyniku podniesienia ceny do 620 zl/szt. nastapi spadek popytu do 20 000 szt. rocznie.
153. Dziekuje
za uwage
