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Market. 핵심역량. 경영계획. 한우 TNC. Investment Point. Appendix. Identity 기업소개 사업영역 2003 년 반기 경영실적. 국내건설경기 동향 중국건설 시장 건설기계 장비시장. 시장지배력 Sales Network 기술력 Market Match Point. 매출계획 손익계획 Vision 추진전략. 매출구조 고도화 투자지표 분석 ( 유사기업 ) 투자지표 분석 ( 동일업종 ) Investment Highlight. 주식에 관한 사항

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Presentation Transcript

  1. Market 핵심역량 경영계획 한우 TNC Investment Point Appendix Identity 기업소개 사업영역 2003년 반기 경영실적 국내건설경기 동향 중국건설 시장 건설기계 장비시장 시장지배력 Sales Network 기술력 Market Match Point 매출계획 손익계획 Vision 추진전략 매출구조 고도화 투자지표 분석(유사기업) 투자지표 분석(동일업종) Investment Highlight 주식에 관한 사항 경영진소개 조직도 요약손익계산서 요약대차대조표

  2. - 한우 TNC - 1. Identity 2. 기업소개 3. 사업영역 4. 2003년 반기 경영실적

  3. “한우”Brand Power 증대 CPT, TC의 해외시장 개척 해외수출 드라이브 국내외 Network구축 종합건설장비 전문회사 CPT, T/C 사업부문 진출 중장비 개량 및 ATT사업 건설기계 사업 개시 종합건설기계 Line-up 종합건설기계 분야 확고한 시장지배력 구축 Identity 한우 TNC 건설기계산업의 종합화

  4. 회 사 명 ㈜한우티엔씨 대표이사 양 철 우 설 립 일 1994년 6월 본점소재지 충북 진천군 진천읍 장관리 332-3 업종분류 토목공사 및 유사용 기계장치 제조업 임직원수 96명(‘03년 7월 기준) 자 본 금 35억원(‘03년 7월 기준) 매 출 액 74,408백만원(‘02년), 44,337백만원(‘03년 반기) 순 이 익 2,176백만원(‘02년), 3,121백만원(‘03년 반기) 기 업 소 개 한우 TNC 회사개요 및 연혁

  5. 걸설기계에 장착하는 다양한 용도의 작업잧치 • 자체 연구부서를 통한 독자설계기술 확보 • 중고장비 매입 후 개량하여 판매 • On/Off Line의 대규모 System 운영 중장비 개량사업 29.4% 어태치먼트 사업 24.0% 타워크레인 사업 19.0% 콘크리트 펌트트럭사업 27.6% • 고층건물 공사시 물품을 운반하는 장비 • 기계장비 전문 대기업의 인력과 기술 일괄 인수 • 콘크리트 압축분사 장비 • Putzmeister社(독일)의 기술전수 및 국내 Customizing 장비 개발 주) 매출비중은 ‘03년 9월 기준 사 업 영 역 한우 TNC 건설기계 관련사업의 다각화

  6. 매출액 성장성 경상이익 성장성 (단위:백만원) (단위:백만원) 전년 온기대비 114%달성 전년 온기대비 59%달성 3,531 74,407 3,093 48,521 44,337 39,783 1,918 1,021 ’01 ’02 ’03(H) ’01 ’02 ’03(H) ’00 ’00 2003년 반기 경영실적 한우 TNC 연평균 30% 매출성장

  7. - Market - 1. 국내 건설기계 동향 2. 중국건설시장 3. 건설기계장비 시장

  8. Market @ Glance • 2001년 이후 지속 감소되던 건설지표의 급격한 회복 • 2003년 2Q지표는 둔화되었으나 전년대비 지속적으로 확대될 전망 • 건설경기 선행지표인 건설 기성액과 건설 수주액의 양호한 흐름은 건설장비시장에 • 긍정적 작용 예상 건설 기성액 및 동기대비 변화 건설 수주액 및 전기대비 변화 (십억원) (%) (십억원) (%) 25,000 100 18,000 20 80 20,000 15 60 12,000 15,000 10 40 8,000 20 5 10,000 0 4,000 5,000 0 -20 0 -40 0 -5 ’01-1Q ’02-1Q ’03-1Q ’03-2Q ’02-1Q ’02-2Q ’02-3Q ’02-4Q ’03-1Q ’03-2Q 자료: 건설교통부 자료: 건설교통부, 통계청 국내 건설경기 동향 Market 전방산업 동향

  9. Market @ Glance • 2000년 10차 5개년 개발계획으로 인한 서부대개발 계획, 북경올림픽 등의 건설특수 발생 • 2000년 이후 굴삭기를 중심(해외의존도 90%)으로 한 건설장비시장의 폭발적인 수요증가 • 주요장비인 굴삭기는 10% 미만의 생산능력 보유, 타워크레인은 연평균 300% 이상의 수요증가 건설기계 및 굴삭기 생산 전망 (단위:대) • 중국건설기계산업은 2008년까지 연간 20%의 성장 지속 예상 • 중국정부의 지원이 지속될 전망으로 수출 특수 예상 ’03년(P) 29,000 79,000 20,000 ’02년(F) 62,000 11,000 ’01년 52,000 굴삭기 • 중국현지진출 건설장비 업체의 수혜 예상 • 굴삭기 업체 및 ATT업체, 타워크레인 업체들의 수혜 예상 8,000 ’00년 건설기계장비 48,000 0 60,000 90,000 30,000 자료: 중국공정기계공업협회 중국건설시장 Market 중국건설시장

  10. Market @ Glance • 국내 건설기계 장비 산업은 건설경기 지표와 동일하게 2001년 부터 완만한 상승추세 시현 • 최근 들어 건설장비의 평균 가동율이 50% 전후로 회복되고 있는 추세로 확인 됨 • 건설기계 장비의 내수판매는 상반기보다 감소하겠지만, 전년대비 증가추세를 이어나갈 • 것으로 판단 국내 건설장비 가동율 시장 성공요인 (%) 80 69.7 Sales Network 66.1 57.5 국내외의 장비교환 및 판매 네트워크 구축이 필요 중국시장 특수에 부응하는 중국거점 교두보 확보 필요 55.3 60 53.8 51.4 49.6 50.8 45.0 42.3 52.7 50.0 48.4 40 45.0 41.4 20 건설기계 관련 기술력 건설기계종합 굴삭기 콘크리트펌프트럭 제품개선능력, 독자적인 설계기술 능력의 보유 필요 우수인력 바탕의 제품기술전수 능력 및 Customizing 능력 필요 0 ’00년 ’01년 ’02년 ’03년(1Q) ’03년(2Q) 자료: 한국건설기계공업협회 건설기계장비 시장 Market 국내 건설장비 가동율과 성공요인

  11. ATT • 건설현장의 필수 장비인 굴삭기에 부착하는 • 다양한 용도의 작업장치 개량사업 • 중고 건설중장비의 매입→ 개량 → 판매(국내,해외) 시장수요 시장수요 • 국내 건설기계장비의 10% 수준인 1,000억원 규모 • 신장비 대비 저가 메리트와 개발수요의 지속 증가 • 작업편의성과 소음 및 환경중시 사회분위기 지속적 확대 • 굴삭기 증가와 밀접한 상관관계 신차상계 매입 [ 굴삭기 생산량과 재고량] (단위: 대) 법원입찰 매입 시장 직접매입 자료: 통계청 • 주요 건설기계인 굴삭기는 생산량 증가(↑), 재고량 감소(↓) 추세 • 굴삭기 1대당 최소 1~2개의 어태치먼트가 소요 장비개량을 통한 부가가치 창출 건설기계장비 시장 Market 중고장비 개량 사업 어태치먼트 시장

  12. T/C CPT • 고층건설현장에서 중량물을 작업지로 옮기는 상하운송장비 • 지상에서 콘크리트를 고층까지 압축.분사하는 건설장비 시장상황 • 국내에서는 당사를 포함한 3社만이 대형 기종 생산 가능 시장상황 • 당사를 포함한 2社만이 생산하는 과점적 경쟁체계 [콘크리트펌프트럭 시장 현황] [타워크레인 현황] (단위: 억원, 대) 노후장비 500대 12~14톤 700대 자료: 한국건설기계공업협회 참고, ’03(E)는 당사 추정 8~10톤 1300대 [콘크리트펌프트럭 경기 Cycle] 자료: 한국안전산업 공단, 당사자료 ’97년 ’00년 ’03년 ’92년 건설기계장비 시장 Market 콘크리트펌프트럭 타워크레인 • 타워크레인 노후화에 따른 대체수요 및 신규수요 발생과 임대료 상승에 따른 임대업자 증가로 꾸준한 수요 발생 • 국내 수도권이전 및 신도시 개발 및 중국시장으로 진출로 폭발적 성장 예상

  13. - 핵심역량 - 1. 시장지배력 2. Sales Network 3. 기술력 4. Market Match Point

  14. 어태치먼트 사업 중장비 개량사업 • Trade –In에 강점을 보유 • 국내외의 광범위한 Sales Network 보유 • 국내 최대의 On/Off Line 시스템 구축 • 40개의 업체중 당사포함 4社가 80% 시장점유 • 기술연구소를 통한 고부가제품 독자설계기술 확보 • 경쟁사 2곳의 법정관리로 지배력 확대 예상 콘크리트 펌트트럭사업 타워크레인 사업 • 당사포함 2社만이 타워크레인 제작 가능 • 대우종합기계의 인력 및 기술을 일괄 인수 • 국내 경쟁사는 ’03년 회사인수로 영업 착수 • IMF이후 관련 업체들의 대부분이 도태 • 당사포함 3社만이 대형 CPT 생산 가능 • 경쟁사 1곳의 법정관리로 지배력 확대 예상 시장지배력 핵심역량 모든 사업부문의 시장지배력 확보

  15. Distributor • 전세계 39개 국가에 Distributor 48개소 구축 • 네덜란드, 스위스, 일본, 캐나다에 OEM 공급망 구축 • 중국(상해)에 현지법인 설립(2003년 4월) OEM공급망 해외현지법인 Sales Network 핵심역량 국내외 광범위한 네크워크 구축 World Wide Network

  16. CHINA 서울중심의 단일화된 사업체제 Sanghai 본사이전(서울→ 진천,03년) 4개직영, 30여개 대리점망 구축 • 현재 거래대리점을 ‘03년 말까지 50개소로 확대 예정(중국 22개省, 4개 직할시, 2개 자치구에 판매대리점 확보 추진) • 중국 수출액 ’03년 35억원, ’04년 70억원 이상 전망 ▶ 북경 올림픽 특수 선점을 위하여 베이징 진출 추진 및 인구 밀집지역 진출 ▶ 서부개발에 참여를 위하여 서부지역 집중 공략 Sales Network 핵심역량 중국시장 교두보 확보 및 국내 거점 확대 • 2~3개의 지방에 주기장과 판매망을 설치하여 접근성 강화 • ▶ 분산화를 통하여 전국적인 고객수요에 대응하여 시장 • 지배력 강화

  17. 어태치먼트 • KAIST등 우수연구기관과 산학협력체계 구축 • 대우종합기계 중앙연구소와 기술협력 체계 구축 브레이커 : 4,150J(타격력) 3,000~3,500J 크 러 셔 : 싸이클타임 9.1초 12~15초  퀵클램프 : 자동잠금장치내장 자동잠금장치없음 콘크리트 펌프트럭 • 세계 M/S 1위 Putzmeister社의 기술전수 • 독자기술로 Customizing 제품의 개발 호퍼용량 : 750ℓ 500~600ℓ 토 출 압 : 30BAR 25BAR 탱크용량 : 760ℓ 400~500ℓ 타워크레인 • RAIMONDI社(이), KROLL社(덴)와 업무제휴 • 미세제어기술과 운전자 편의증대 제품 개발 작업반경 : 75M 70M 인양하중 : 14ton 12ton 자립높이 : 175M 114M 경쟁업체 한우TNC 기술력 핵심역량 핵심보유기술 비교

  18. On/Off Line의 공유가 가능한 국내 유일기업 • 해외 OEM공급망(4), Distributor(48) • 중국 상해에 한우공정기계 유한공사 설립 건설기계관련 독자 기술 확보 SALES NETWORK 핵심기술 도입 및 기술개발 국내외 광범위한 네트워크 구성 • 우수인력을 바탕으로 한 자체 연구소 운영 • CPT 세계 M/S 1위 Putzmeister社의 기술전수 • RAIMONDI社(伊), KROLL社(덴)와 업무제휴 시장지배력 강화 기술력 Market Match Point 핵심역량 산업성공 요건의 충족

  19. - 경영계획 - 1. 매출계획 2. 손익계획 3. Vision 4. 추진전략

  20. < 매출성장 전망 > < 1인당 매출액 > (단위:백만원) (단위:억원) CAGR: 18.2% CAGR: 33.6% 902 866 845 744 646 485 상반기462 상반기443 2001 2002 2003(E) 2001 2002 2003(E) 매출계획 경영계획 건설경기 회복, 중국특수로 큰 폭의 매출 성장 전망 주) 업종평균은 “토목공사 및 유사용 기계장비제조업” 적용, D29331

  21. < 손익계정 증가율 > < 자본효율성 > 손익계획 경영계획 사업구조 고도화로 손익구조 개선

  22. Vision 고성장 Market 추진전략 매출구조 고도화 제품경쟁력 강화 • 국내외의 광범위한 Sales Network 구축 ▶ 국내 시장 지배력 확보 및 중국시장 진출 Market Match Point • 기계장비 전문 대기업 출신의 우수인력 및 선진기술 ▶ 중장비관련 핵심기술 도입 및 독자기술 확보 사업영역 중장비사업 CPT사업 ATT사업 T/C사업 Vision 경영계획 건설장비 Line-Up과 핵심역량 기반 성장 국내 최대의 종합건설장비 전문회사

  23. 고성장 Market Positioning 제품경쟁력 강화 매출구조의 고도화 • 선진기업으로부터 원천기술 전수 • 생산제품의 표준화, 안정성 확보 • 상용화 위주의 R&D 개발 능력 • 03년 4월 ATT, CPT중국시장 진출 • 고성장 시장으로 전사업부문 확대 • 중국 중심의 수출드라이브 정책 • 중장비 개량 사업부문의 축소 • ATT, CPT, T/C 부문 확대 • 해외시장의 자체 브랜드 비중 강화 추진전략 경영계획 성장성과 기술력 강화를 통한 수익성 제고 전략

  24. - Investment Point - 1. 매출구조 고도화 2. 투자지표 분석(유사기업) 3. 투자지표 분석(동일업종) 4. Investment Highlight

  25. (단위: 억원) 저수익 사업부문 축소 • 저수익 부문인 중고장비 개량 사업의 축소 865.7 고수익 사업부문 진출 744.0 • 고수익 사업인 CPT 및 TC사업의 성공적 진출 19.0% 9.1% 4.2% 14.9% 26.6% 485.2 원가율 저하 • 매출증대로 인한 원재료 대량구매로 원가율 저하 10.3% 20.4% 27.0% 25.3% 재고관리 방법 개선 • 중고장비의 수출비중 확대 51.3% 72.7% 28.2% 효율적 자금관리 • 매입채무경감, 자금유보 효과를 통한 자금관리 매출구조 고도화 Investment Point 고수익 사업분야의 성공적 진출 ▶ 매출비중의 분산화 및 고부가가치 부문 확대로 이익율 제고

  26. PER EV/EBITDA 49.6% 저평가 60.8% 저평가 투자지표 분석 (유사기업) Investment Point 유사기업 대비 PER기준 49% 저평가 주1) 유사업체 주가는 평가기준일(2003년 9월 1일~9월 29일)의 기간평균보다 낮은 29일 종가 적용, 당사는 밴드하한가 2,300원 적용 주2) 순이익, 영업이익, 상각비 등은 상반기 수치를 단순 2배하여 적용 주3) 주식수의 경우, 비교회사는 2003년 상반기 기준 적용주식수이며, 당사의 경우는 공모 후 발행주식수 적용

  27. PER EV/EBITDA 50.8% 저평가 61.5% 저평가 투자지표 분석 (동일업종) Investment Point 동일업종 대비 PER기준 51% 저평가 주1) 유사업체 주가는 평가기준일(2003년 9월 1일~9월 29일)의 기간평균보다 낮은 29일 종가 적용, 당사는 밴드하한가 2,300원 적용 주2) 순이익, 영업이익, 상각비 등은 상반기 수치를 단순 2배하여 적용 주3) 주식수의 경우, 비교회사는 2003년 상반기 기준 적용주식수이며, 당사의 경우는 공모 후 발행주식수 적용

  28. 시장지배력의 강화 건설장비 시장의 성장 • IMF 이후 건설장비 시장의 대기업 철수 및 구조조정 • 주요 경쟁기업의 법정관리 및 부도로 한우의 영업력 강화 전망 • 해외시장의 자체 브랜드 비중 확대로 “Brand Power”강화 진행 • 03년 이후 건설경기 시장의 회복 (건설기계 가동율 50%상회) • 중국시장의 폭발적 성장 전망 (향후 5년간 20% 고성장 전망) • 건설필수 장비인 ATT, 수입대체 장비인 CPT, T/C 판매 고도 성장성과 자본 효율성 안정적 매출구조 • 01년 이후 연평균 매출액 성장율 30.6%(03년 반기 연간환산) • 01년 이후 연평균 당기순이익 성장율 89.5%(03년 반기 연간환산) • 동일업종에서 가장 우수한 성장성과 자본효율성(ROE 42.0%) 실현 • 대우, 현대, 볼보 Maker 3社에 OEM 납품으로 안정성 확보 • 광범위한 Sales Network 구축으로 매출편중 위험의 최소화 • 4개 사업부문의 안정적인 매출 Portfolio 형성 Investment Highlight Investment Point 안전성과 성장성을 겸비한 한우티엔씨

  29. 감사합니다.

  30. - Appendix - 1. 주식에 관한 사항 2. 경영진소개 3. 조직도 4. 요약재무제표

  31. 주주현황(공모후) 주식에 관한 사항 Appendix Valuation 공 모 현 황 등 록 일 정 보호예수물량 “공모 후 보호예수 물량 47.49%”

  32. < 대표이사 양철우 > • 고려대학교 사학과 • 성업공사 (현, KAMCO) • 대우중공업㈜ 영업관리부장 • ㈜한우티엔씨 대표이사(현) 경영진 소개 Appendix 대표이사 경영진

  33. CEO 기술연구소 • 기술연구개발 • 산학연합동연구 부사장 사업부문 경영지원 중장비사업 CPT사업 ATT사업 T/C사업 해외영업 중국법인 • 경영관리 • MIS, E-BIZ • 국내영업 • 생산 • 자재, 구매 • A/S • 국내영업 • 생산 • 자재, 구매 • A/S • 국내영업 • 생산 • 자재, 구매 • A/S • 국내영업 • 생산 • 자재, 구매 • A/S • ATT수출 • CPT수출 • 중장비수출 • T/C 수출 • 중국내 영업 • A/S 조직도 Appendix 산업특성에 적합한 사업부제 조직구조

  34. 요약 재무제표 Appendix 요약 대차대조표 요약 손익계산서 (단위:백만원) (단위:백만원)

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