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Inhoud / Aperçu . Introduction Strategie van het schuldbeheer Risicobeheer federale Staatsschuld Septembre 2008 – La Crise financière Printemps 2010 - La crise grecque. www.debtagency.be Kingdom of Belgium - Federal Public Service FINANCE - Treasury - Debt Agency.

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  1. Inhoud / Aperçu • Introduction • Strategie van het schuldbeheer • Risicobeheer federale Staatsschuld • Septembre 2008 – La Crise financière • Printemps 2010 - La crise grecque www.debtagency.be Kingdom of Belgium - Federal Public Service FINANCE - Treasury - Debt Agency Page 1

  2. La crise financière - Septembre 2008 : La Crise financière • Actions du Gouvernement. • La recapitalisation (participations et prêts) des institutions financières. • 2.1. opérations de financement depuis décembre 2008. • 2.2. quantification des instruments utilisés. • 2.3. charges d’intérêts. www.debtagency.be Kingdom of Belgium - Federal Public Service FINANCE - Treasury - Debt Agency Page 2

  3. La crise financière • Renforcer la stabilité du système financier • Actions du gouvernement • restaurer la confiance des particuliers dans le secteur financier • selon 3 axes: • 1.1. recapitalisation des institutions financières en difficulté; • 1.2. l’octroi de garantie à certaines opérations interbancaires afin de faciliter le refinancement des institutions financières entre elles; • 1.3. augmenter la protection des dépôts de 20.000 à 100.000 € www.debtagency.be Kingdom of Belgium - Federal Public Service FINANCE - Treasury - Debt Agency

  4. La crise financière 2. La recapitalisation (participations et prêts) des institutions financières en difficulté. Par le biais de la Société Fédérale de Participation et d’Investissement à qui les fonds ont été mis à disposition par le Trésor. Intervention du Trésor : trouver rapidement (quelques heures) les fonds sur les Marchés donc à CT: opérations interbancaires. B.T.B. certificats de tresorerie. www.debtagency.be Kingdom of Belgium - Federal Public Service FINANCE - Treasury - Debt Agency Page 4

  5. La crise financière 2.1. Opérations de financement depuis décembre 2008 +/- 5,7% du PNB en 2008 20,020 milliards € de besoins supplementaires = www.debtagency.be Kingdom of Belgium - Federal Public Service FINANCE - Treasury - Debt Agency Page 5

  6. La crise financière • 2.2. Quantification par instruments utilisés • Dans un premier temps, utilisation des instruments à CT ou TCT - emprunts interbancaires • Certificats de trésorerie (en euros) via des adjudications supplémentaires • B.T.B. (Belgian Treasury bills) en euros ou principales devises de l’OCDE (USD, GBP, CHF, NOK) swappées • - Ultérieurement, le refinancement des financements précités peut se faire en plusieurs fois par des instruments de même nature. www.debtagency.be Kingdom of Belgium - Federal Public Service FINANCE - Treasury - Debt Agency Page 6

  7. La crise financière Le refinancementdu montant de 20,02 milliards se présente comme suit: Au 31/03/2009 * (au 31.03.09) www.debtagency.be Kingdom of Belgium - Federal Public Service FINANCE - Treasury - Debt Agency Page 7

  8. La crise financière Au 31.10.2009 Produits Montants en milliard € % www.debtagency.be Kingdom of Belgium - Federal Public Service FINANCE - Treasury - Debt Agency Page 8

  9. La crise financière 2.3. Charges d’intérêts. www.debtagency.be Kingdom of Belgium - Federal Public Service FINANCE - Treasury - Debt Agency Page 9

  10. Inhoud / Aperçu • Introduction • Strategie van het schuldbeheer • Risicobeheer federale Staatsschuld • Septembre 2008 – La Crise financière • Printemps 2010 - La crise grecque www.debtagency.be Kingdom of Belgium - Federal Public Service FINANCE - Treasury - Debt Agency Page 10

  11. La crise grecque • Avec des taux d’intérêt dépassant les 8% pour ses financements sur 2 à 10 ans, la Grèce allait droit vers un défaut • Il fallait donc aider le gouvernement grec; • Après des semaines de négociations au niveau européen, il a été opté pour un ensemble d’emprunts bilatéraux des 15 membres de la zone euro restants ( action coordonnée sous l’égide de l’UE ) • Le montant total prêté sur trois ans sera au maximum de 80 milliards d’euros, et le taux sera flottant Euribor 3 mois + 300/400 bp. • Les pays de la zone euro y prennent part selon leur participation dans le capital de la BCE. Pour la Belgique, il s’agit de 3,576%. La participation totale de la Belgique sera alors de 2,861 milliards d’euros sur les trois années à venir. • ( ……….) www.debtagency.be Kingdom of Belgium - Federal Public Service FINANCE - Treasury - Debt Agency Page 11

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