THE FOREIGN EXCHANGE MARKET PASAR VALUTA ASING

1. THE FOREIGN EXCHANGE MARKETPASAR VALUTA ASING FOREX MARKET ADALAH INSTITUSI INTERNASIONAL DIMANA MATA UANG SUATU NEGARA DIPERTUKARKAN DAN DITETAPKAN NILAINYA TERHADAP MATA UANG NEGARA LAINNYA.

2. Prosespertukaranvalutaolehberbagaiwarganegaradalammenjalankanbisnisinternasionalnyadapatdilakukanlebihmudahkarenaadanyapasarvalas.Prosespertukaranvalutaolehberbagaiwarganegaradalammenjalankanbisnisinternasionalnyadapatdilakukanlebihmudahkarenaadanyapasarvalas. • Importir Toyota di Indonesia membutuhkan Yen Jepang • Importir Malaysia yang membelicokelatdari Indonesia membutuhkan rupiah…,

3. TigaFungsiUtamaPasar VALAS • Transfer of Purchasing Power Transaksiperdaganganmaupuntransaksi Modal dalamkonteksinternasioalmelibatkanbanyakpihakdiberbagainegaradenganperbedaanmatauang. Masing-masingingin agar pemfakturandibuatdalammatauangnyasendiri. Makaharusadakesepakatantentangmatauangtunggal yang digunakandalamtransaksi.Berartikeduanyaharussetujumentransfermatauangnya. • Source of Credit Pemberiankredit LC dalamprosesekspor, ataukesediaaneksportermenjualsecarakredittanpabungakepada importer.

4. Valas apa yang akan anda pilih saat mengekpor kopi ke Slovakia.. (Koruna mata uang Slovakia) atau dollar Amerika? Kalau anda meminta dolar As, maka orang slovakia harus membeli US dollar? Mengapa anda memilih US dollar? BAGAIMANA ANDA MENETAPKAN PILIHAN MATA UANG

5. PROSES TERBENTUKNYA LC ADVISING BANK ISSUING BANK EXPORTER IMPORTER

6. Hedging Facilities Pasar VALAS menyediakan instrumen pelindung resiko dari perubahan kurs. Pelaku bisnis dapat mengalihkan resiko kerugian kurs kepada pihak lain. Instrumen hedging berupa: Option; Futures/Forward; dan SWAPS

7. MARKET PARTICIPANTS • Bank and Non Bank Foreign Exchange Dealers Partisipan bank maupun non bank sebagai dealers berfungsi memberikan pelayanan kepada para klien/nasabah dalam memenuhi kebutuhan valuta asing. Mereka memperoleh profit dari membeli valuta asing pada harga tertentu (Bid Price) dan menjualnya pada harga tertentu (Offer/Ask Price). Selisih harga disebut “Spread” Jumlah partisipan yang sangat banyak diseluruh dunia berdampak pada persaingan pasar dan mempersempit Spread.

8. Individuals and Firms Conducting Commercial and Investment Transaction. Yaitu Eksporter dan importer, maupun investors dalam international portfolio, MNE, dan Para Turis sesuai dengan kebutuhan insidentil mereka. 3. Speculators and Arbitragers Mereka berdagang untuk kepentingannya sendiri , tidak ada fungsi melayani klien, tidak terkait dengan kesinambungan pasar.. Motif tunggalnya adalah mencari keuntungan dari perubahan harga pada pasar sendiri, dan perbedaan harga pada pasar berbeda (Arbitrager) • Central Banks, and Treasuries Bank sentral untuk menjamin kebijakan moneter nasional.

9. 5. Foreign Exchange Brokers Para broker sebagai agen yang memfasilitasi hubungan para dealers, mereka mengutip komisi. Tugasnya memberikan fasilitas akses ke ratusan dealers diseluruh dunia. TRANSAKSI PASAR ANTAR BANK (TRANSACTIONS IN THE INTERBANK MARKET) • SPOT TRANSACTIONS • OUTRIGHT FORWARD TRANSACTONS • SWAP TRANSACTIONS

10. Transaksi Spot adalah pasar valas antar bank dimana penyerahan/penyelesaian dilakukan pada dua hari kerja bisnis berikutnya. Tanggal penyelesaian dinamakan “Value Date” Hampir seluruh transaksi dollar didunia diselesaikan secara komputerisasi Clearing House Interbank Payments System (CHIPS) di New York. Jika di Hari Senin Bank AS bertransaksi untuk mentransfer £ 10,000,000 kepada bank London di Inggris dengan kurs $1.6984; maka Pada hari Rabu AS mentransfer £ 10,000,000 kepada bank London Bank London mentransfer $ 16,984,000 ke AS.

11. B. OUTRIGHT FORWARD disebut Forward saja adalah kesepakatan menyerahkan sejumlah valuta asing pada hari kemudian pada kurs yang telah disepakati pada hari terjadinya kesepakatan. C. SWAP TRANSACTIONS Adalah transaksi pembelian dan penjualan dilakukan secara simultan oleh pihak yang sama. JIka 5 Januari dealer bersepakat untuk menjual £20,000,000 pada 2 bulan kemudian dengan kurs $1.6870/ £; dan juga membeli £20,000,000 pada kurs $1.682/£BERAPA DOLLAR PROFIT DARI SWAP?

12. JUAL Maka Pada 5 Maret terjadi transaksi sbb: Melepas Memperoleh £20,000,000 $ 33,740,000 Dan $33,640,000 £ 20,000,000 Surplus $ 100,000 ≈ £ 59,453 TRANSAKSI INI DISEBUT “Forward-Forward Swaps” BELI

13. KUTIPAN (QUOTATION) Quotation adalah pernyataan kesediaan untuk membeli/menjual pada nilai tukar yang diumumkan. Direct Quotes: pernyataan harga mata uang lokal untuk satu unit mata uang asing. Di Indonesia Rp 9.125/$ disebut juga (European term) Indirect Quotes: pernyataan harga mata uang asing untuk satu unit mata uang lokal. Atau: $0.00010958/Rp =1/9125 (American term)

14. Forward Premium/Discount

15. Indirect: Spot- Forward 360 Ĵ = x x 100 Forward n 105.65 Р105.04 360 Ĵ = x x 100 = + 2.32 % 105.04 90 Forward РSpot 360 Direct Ĵ = x x 100 Spot n $0.009520183 - 0.009465215 360 Ĵ = x x 100 = + 2.32 % 0.009465215 90

16. INTERMARKET ARBITRAGE ARBITRAGE MEMBERIKAN PELUANG UNTUK MEMAKSIMUMKAN KEUNTUNGAN MELALUI NILAI TUKAR SILANG. MISAL: UANG ANDA $ 1,000,000 DIOPERASIKAN PADA TRIANGULAR ARBITRAGE SEBAGAI BERIKUT: Citibank $1.2223/€ Barclays bank $ 1.8410/£ Dresdner € 1.5100/£

17. Citibank, NY Start with $1,000,000 END $ 1,002,538 Exchange $ with barclays for $1.8410/£ Exchange € with US$ at $1.2223/€ Barclays bank £ 543,183 Dresdner bank € 820,206 Exchange £ with Euro € at € 1.5100/£