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- Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa

Parte II Il processo di listing: le condizioni economiche, finanziarie e di mercato. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa. - La scelta del mercato di quotazione. - I requisiti patrimoniali, economici e finanziari per la quotazione. - Le fasi del processo di quotazione.

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Presentation Transcript


  1. Parte II Il processo di listing: le condizioni economiche, finanziarie e di mercato - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa - La scelta del mercato di quotazione - I requisiti patrimoniali, economici e finanziari per la quotazione - Le fasi del processo di quotazione - I soggetti che partecipano al processo di quotazione - I costi della quotazione nella Borsa Italiana spa Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  2. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa Accelerazione dello sviluppo Creazione di valore per gli azionisti Valore di mercato dell’azienda Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  3. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  4. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  5. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa Per la società: ampliare e diversificare le fonti finanziarie, per crescere accrescere lo standing creditizio migliora la rete di relazioni aziendali rafforzare le capacità di leadership rendere trasparenti gli obiettivi e visibili i risultati del management (anche grazie a stock option) ottenere una valutazione di mercato *1 *2 *3 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  6. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa *1 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  7. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa *1 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  8. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa *1 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  9. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa *2 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  10. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa *3 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  11. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa Fonte: Borsa Italiana Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  12. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa Fonte: Borsa Italiana Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  13. - Le ragioni strategiche della quotazione in Borsa Per gli azionisti: - fornire liquidità alle azioni - realizzazione dell’investimento (nel caso di investitore istituzionale) - agevolare il passaggio generazionale e…. nel cross-listing? Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  14. Corso di Economia del Mercato Mobiliare Fonte: Adattato da Pagano M., Röell A.A., Zechner J., 2002.

  15. - La scelta del mercato di quotazione Mercato domestico 1° Alternativa Mercato estero L’evoluzione dei nuovi listing presso Borse Valori straniere Corso di Economia del Mercato Mobiliare Fonte: Nostre elaborazioni su dati WFE

  16. Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  17. - La scelta del mercato di quotazione Se Mercato domestico…. Quale? 2° Alternativa Fonte: Borsa Italiana Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  18. - La scelta del mercato di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare Fonte: Borsa Italiana

  19. - I requisiti patrimoniali, economici e finanziari per la quotazione Pre-condizioni: chiarezza nei rapporti proprietà-impresa strategiche statutarie eliminazioni limitazioni alla libera circolazione delle azioni, variazione maggioranze assembleari non in linea con il TUF, adeguamento del CS al TUF organizzative (*) potenziamento dei sistemi di controllo e di reporting Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  20. - I requisiti patrimoniali, economici e finanziari per la quotazione (*) Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  21. - I requisiti patrimoniali, economici e finanziari per la quotazione (*) Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  22. - I requisiti patrimoniali, economici e finanziari per la quotazione Requisiti formali sostanziali Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  23. - I requisiti patrimoniali, economici e finanziari per la quotazione Fonte: Borsa Italiana Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  24. - I requisiti patrimoniali, economici e finanziari per la quotazione Fonte: Borsa Italiana Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  25. - I requisiti patrimoniali, economici e finanziari per la quotazione Fonte: Borsa Italiana Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  26. - Le fasi del processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare Fonte: Borsa Italiana

  27. - Le fasi del processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare Fonte: Borsa Italiana

  28. - Le fasi del processo di quotazione Step 0 Il management presenta al CdA il progetto di quotazione corredato dallo studio di fattibilità Il CdA delibera sulla richiesta di ammissione alla quotazione Viene convocata l’Assemblea Ordinaria (o Straordinaria, se previsto un aumento di CS) Nomina dello sponsor, del consulente legale, della società di revisione e degli altri consulenti. Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  29. - Le fasi del processo di quotazione Step 1 Step 2 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  30. - Le fasi del processo di quotazione Step 3 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  31. - Le fasi del processo di quotazione Step 4 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  32. - Le fasi del processo di quotazione Step 5 Step 6 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  33. - Le fasi del processo di quotazione Step 7 Step 8 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  34. - Le fasi del processo di quotazione Step 9 Step 10 Fissazione del prezzo Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  35. - Le fasi del processo di quotazione Modalità di fissazione del prezzo Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  36. - Le fasi del processo di quotazione Modalità di fissazione del prezzo Prospetto Informativo OPV BB P fixed P P open fisso o indicativo 1 g. P P max Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  37. - Le fasi del processo di quotazione Step 11 Step 12 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  38. - Le fasi del processo di quotazione Step 13 Step 14 Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  39. - I soggetti che partecipano al processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  40. - I soggetti che partecipano al processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  41. - I soggetti che partecipano al processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  42. - I soggetti che partecipano al processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  43. - I soggetti che partecipano al processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  44. - I soggetti che partecipano al processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  45. - I soggetti che partecipano al processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  46. - I costi della quotazione nella Borsa Italiana spa Oneri organizzativi e contabili Costi diretti Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  47. - I costi della quotazione nella Borsa Italiana spa Oneri organizzativi e contabili - necessità di attivare dei cambiamenti organizzativi, gestionali e manageriali, in vista della quotazione - condivisione delle scelte strategiche, da parte dell’azionariato - gestione della massimizzazione di valore per gli azionisti e partecipazione degli azionisti ai profitti della società - oneri di trasparenza informativa - attenzione all’insider trading - variabilità del prezzo del titolo, in base a condizioni di mercato - tempo del management per seguire il processo di quotazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  48. - I costi della quotazione nella Borsa Italiana spa Costi diretti Corso di Economia del Mercato Mobiliare

  49. Il successo di una IPO Scelta della tempistica dell’operazione Scelta della struttura dell’offerta Corretta percezione dell’azienda da parte del mercato tramite un’efficace politica di comunicazione Corso di Economia del Mercato Mobiliare

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