La Demanda Agregada I: Construimos el modelo IS - LM

1. 10 La Demanda Agregada I:Construimos el modelo IS-LM

2. En este capítulo, aprenderá… • La curva IS, y su relación con • El aspa Keynesiana • El modelo de fondos prestables • La curva LM, y su relación con • La teoría de la preferencia por la liquidez • Cómo el modelo IS-LM determina la renta y el tipo de interés a corto plazo cuando P es fijo. CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

3. Contexto • El capítulo 9 introdujo el modelo de oferta y demanda agregadas. • A largo plazo • Los precios son flexibles • La producción se determina por los factores de producción y la tecnología • El paro es igual a su tasa natural • A corto plazo • Los precios se mantienen fijos • La producción se determina por la demanda agregada • El paro está negativamente relacionado con la producción CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

4. Contexto • Este capítulo desarrolla el modelo IS-LM, la base de la curva de demanda agregada. • Nos centramos en el corto plazo y suponemos que el nivel de precios es fijo (por lo que la curva OACP es horizontal). CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

5. El aspa Keynesiana • Un modelo simple de economía cerrada en el cual la renta está determinada por el gasto. (debido a J.M. Keynes) • Notación: I = inversión planeada E = C + I + G = gasto planeado Y = PIB real = gasto efectivo • Diferencia entre gasto planeado y efectivo = inversión imprevista en existencias CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

6. Elementos del aspa Keynesiana Función de consumo: Variables de política: Por ahora, la inversión planeada es exógena: Gasto planeado: Condición de equilibrio Gasto efectivo = Gasto planeado CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

7. E =C +I +G PMC 1 Graficando el gasto planeado E Gasto planeado Renta, ProducciónY CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

8. E =Y Graficando la condición de equilibrio E Gasto planeado 45º Renta, ProducciónY CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

9. Renta de equilibrio El valor de equilibrio de la renta E Gasto planeado E =Y E =C +I +G Renta, ProducciónY La Demanda Agregada I

10. E En Y1, hay ahora una caída no prevista de las existencias… E =C +I +G2 E =C +I +G1 G Y E1 = Y1 E2 = Y2 Y Un aumento en las compras del Estado E =Y …entonces las empresas aumentan la prod. y la renta sube hacia un nuevo equilibrio. CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

11. Resuelva para Y : Resolviendo para Y Condición de equilibrio En variaciones Porque I es exógena Porque C= PMCY Agrupe los términos con Ydel lado izquierdo: CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

12. El multiplicador de las compras del Estado Definición: El aumento en la renta resultado de un aumento en €1 en G. En este modelo, el mult. de las compras del Estado: Ejemplo: Si PMC = 0,8, entonces Un aumento en G provoca que la renta aumente ¡5 veces más! CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

13. Por qué el multiplicador es mayor a 1 • Inicialmente, el aumento en G provoca un aumento igual en Y:Y = G. • Pero Y  C  posteriorY  posteriorC  posteriorY • Por consiguiente, el impacto final sobre la renta es mucho mayor que el G inicial. CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

14. E E =Y E =C1+I +G E =C2+I +G En Y1, hay ahora una acumulación imprevista de existencias… C = PMC T Y E2 = Y2 E1 = Y1 Y Un aumento de los impuestos Inicialmente, el aumento impositivo reduce el consumo y por tanto E: …entonces las empresas reducen la prod. y la renta cae hacia el nuevo eq. CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

15. Resolviendo para Y Condición de eq. en variaciones I ,G exógenos Resuelvo Y : Resultado Final: CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

16. El multiplicador de los impuestos Definición: El cambio en la renta resultante de un aumento de €1 en T : Si PMC = 0.8, entonces el multiplicador es igual a CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

17. El multiplicador de los impuestos …es negativo:Un aumento impositivo reduce C, lo que reduce la renta. …es mayor que uno (en valor absoluto): Un aumento impositivo tiene un efecto multiplicador sobre la renta. …es menor que el multiplicador de las compras del Estado:Los consumidores ahorran las fracción (1 – PMC) de un recorte impositivo, por lo que el aumento inicial en el gasto de un recorte impositivo es menor que un incremento equivalente en G. CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

18. Ejercicio: • Use la figura del aspa Keynesiana para mostrar los efectos de un aumento en la inversión planeada sobre los niveles de equilibrio de la renta/producción. CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

19. La curva IS Definición: Un gráfico de todas las combinaciones de r,Y que son coherentes con el equilibrio en el mercado de bienes. Esto es: Gasto efectivo (producción) = Gasto planeado La ecuación de la curva IS es: CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

20. E I Y r Y Cómo derivar la curva IS E =Y E =C +I(r2)+G r  I E =C +I(r1)+G  E  Y Y1 Y2 r1 r2 IS Y1 Y2 CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

21. ¿Por qué la curva IS tiene pendiente negativa? • Una caída en el tipo de interés induce a las empresas a aumentar su gasto en inversión, lo cual conduce a un aumento en el gasto planeado (E). • Para restablecer el equilibrio en el mercado de bienes, la producción (igual al gasto efectivo, Y) debe aumentar. CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

22. r r S2 S1 I(r) Y S, I Y2 Y1 La curva IS y el modelo de fondos prestables (a) El modelo de F.P. (b) La curva IS r2 r2 r1 r1 IS CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

23. La política fiscal y la curva IS • Podemos usar el modelo IS-LM para ver cómo la política fiscal (G y T) afecta a la demanda agregada y a la producción. • Comencemos utilizando el aspa Keynesiana para ver cómo la política fiscal desplaza la curva IS… CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

24. E Y r Y Y Desplazamiento de la curva IS : G E =Y E =C +I(r1)+G2 Para todo valor de r, G  E  Y E =C +I(r1)+G1 …la curva IS se mueve a la derecha. Y1 Y2 La distancia horizontal del cambio de IS es r1 IS2 IS1 Y1 Y2 CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

25. Ejercicio: Desplazar la curva IS • Use el diagrama del aspa Keynesiana o el modelo de fondos prestables para mostrar cómo un aumento en los impuestos desplaza la curva IS. CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

26. La teoría de la preferencia por la liquidez • Se debe a John Maynard Keynes. • Es una teoría simple en la cual el tipo de interés viene determinada por la oferta y demanda de dinero. CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

27. Oferta de dinero r Tipo de interés La oferta de saldos monetarios reales es fija: M/P Saldos monetarios reales CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

28. Demanda de dinero r Tipo de interés Demanda porsaldos monetarios reales: L(r) M/P Saldos monetarios reales CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

29. Equilibrio r Tipo de interés El tipo de interés se ajusta para igualar la oferta y la demanda de dinero: r1 L(r) M/P Saldos monetarios reales CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

30. Cómo aumenta el Banco Central el tipo de interés r Tipo de interés Para aumentar r, el Banco Central reduce M r2 r1 L(r) M/P Saldos monetarios reales CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

31. CASO PRÁCTICO: La contracción monetaria y los tipos de interés • A fines de los 70 en EE.UU.:  > 10% • Oct 1979: El presidente de la Fed, Paul Volcker anuncia que la política monetaria tendrá como objetivo reducir la inflación • Agosto 1979-Abril 1980: La Fed reduce M/P 8,0% • Enero 1983:  = 3,7% ¿Cómo cree que este cambio en la política afectaría los tipos de interés nominales? CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

32. El efecto de una contracción monetaria sobre los tipos de interés nominales A corto plazo A largo plazo modelo precios predicción Resultado observado Contracción monetaria y tipos, cont. Preferencia por la liquidez (Keynesiano) Teoría cuantitativa, Efecto de Fisher (Clásico) Fijo Flexible i > 0 i < 0 8/1979: i= 10,4% 4/1980: i= 15,8% 8/1979: i= 10,4% 1/1983: i= 8,2%

33. La curva LM Ahora introduzcamos Y nuevamente en la función de demanda de dinero: La curva LMes el gráfico de todas las combinaciones de r,Y que igualan la oferta y demanda de saldos monetarios reales. La ecuación de la curva LMes: CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

34. r r LM L(r,Y2) L(r,Y1) Y M/P Y1 Y2 Derivemos la curva LM (a) El mercado de saldos monetarios reales (b) La curva LM r2 r2 r1 r1 CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

35. Por qué la curva LM tiene pendiente positiva • Un aumento en la renta eleva la demanda de dinero. • Dado que la oferta de saldos reales es fija, hay ahora un exceso de demanda en el mercado de dinero al tipo de interés inicial. • El tipo de interés debe subir para restablecer el equilibrio en el mercado de dinero. CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

36. r r LM2 LM1 L(r,Y1) Y M/P Y1 Cómo M desplaza la curva LM (a) El mercado de saldos monetarios reales (b) La curva LM r2 r2 r1 r1 CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

37. Ejercicio: Desplazar la curva LM • Suponga que una ola de fraudes con tarjetas de crédito provoca que los consumidores utilicen efectivo con más frecuencia en sus transacciones. • Utilice el modelo de preferencia por la liquidez para mostrar cómo este suceso desplaza la curva LM. CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

38. LM r IS Y El equilibrio a corto plazo El equilibrio a corto plazo es la combinación de r,Y que satisface simultáneamente la condición de equilibrio en los mercados de bienes y de dinero: Tipo de interés de equilibrio Nivel de renta de equilibrio CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

39. El esquema general Aspa Keynesiana Curva IS Modelo IS-LM Explicación de las fluctuaciones de corto plazo Teoría de la preferencia por la liquidez Curva LM Curva de demanda agregada Modelo de oferta y demanda agregada Curva de oferta agregada CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

40. En el próximo capítulo… En el capítulo 11, nosotros… • Utilizaremos el modelo IS-LM para analizar el impacto de las políticas y las perturbaciones. • Aprenderemos cómo se deriva la curva de demanda agregada del modelo IS-LM. • Usaremos los modelos IS-LM y DA-OAjuntos para analizar los efectos a corto y largo plazo de las perturbaciones. • Usaremos nuestros modelos para analizar la Gran Depresión. CAPÍTULO 10La Demanda Agregada I

41. Resumen • El aspa Keynesiana • Un modelo sencillo de determinación de la renta • Toma la política fiscal y la inversión como exógenas • La política fiscal tiene un efecto multiplicador sobre la renta. • La curva IS • Proviene del aspa Keynesiana cuando la inversión planeada depende negativamente del tipo de interés • Muestra todas las combinaciones de r ,Yque igualan el gasto planeado con el gasto efectivo en bienes y servicios CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 40

42. Resumen • Teoría de la preferencia por la liquidez • Es un modelo sencillo de determinación de los tipos de interés • Toma el nivel de precios y la oferta de dinero como exógenos • Un aumento en la oferta de dinero disminuye el tipo de interés • La curva LM • Proviene de la teoría de la preferencia por la liquidez cuando la demanda de dinero depende positivamente de la renta • Muestra todas las combinaciones de r,Y que igualan la demanda y la oferta de saldos monetarios reales CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 41

43. Resumen • El modelo IS-LM • La intersección de las curvas ISy LM determina el punto único (Y, r ) que satisface el equilibrio en los mercados de bienes y dinero. CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva 42