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Criterios de Inversión

Criterios de Inversión. CPPC - Payback. COSTO DEL DINERO. WACC. ( W eited A verage C ost of C apital) WACC. ¿Qué es el Costo Promedio Ponderado de Capital - CPPC?.

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Presentation Transcript

  1. Criterios de Inversión CPPC - Payback

  2. COSTO DEL DINERO WACC (Weited Average Cost of Capital)WACC

  3. ¿Qué es el Costo Promedio Ponderado de Capital - CPPC? • Como su nombre lo indica, lo que se hace es ponderar los costos de todas las fuentes de financiamiento sean estas externas o internas. • Porque calcularlo? • La estructura financiera de la empresa está cambiando constantemente, por lo cual, este cambia constantemente.

  4. Pasivo y Patrimonio Neto Importe Costo o Tasa Pactada Peso Tasa sin CPPC Impuesto Renta WACC Cuentas por Pagar 95,000 8.00 0.0656 5.60 0.3673 Prestamos a Corto Plazo 21,500 18.50 0.0148 12.95 0.1922 CTS 20,100 9.00 0.0139 6.30 0.0874 Prestamos Bancarios Citibank 75,000 13.00 0.0518 9.10 0.4711 Interbank 110,500 16.00 0.0763 11.20 0.8543 Credito 170,000 15.00 0.1174 10.50 1.2322 Bonos Emitidos 500,000 12.00 0.3452 8.40 2.8994 Capital Social 250,000 9.09 0.1726 9.09 1.5690 Utilidades Retenidas (RA) 21,500 0.0148 0.1349 Acciones de Inversión 185,000 5.41 0.1277 5.41 0.6903 Totales 1,448,600 1.0000 8.4982 Veamos un caso… 8.4982 CPPC

  5. Nº de Acciones Comunes 5,120 Dividendo de cada acción 3.00 Tasa de crecimiento 3.25% Calculo del valor de la acción común Capital Suscrito + Utilidades Retenidas S/.271,500 S/.53.03 Nº Acciones Comunes 5,120 Calculo de la tasa de la acción común Dividendo de cada acción * (1 + Tasa de Crecimiento) ´+ Tasa de Crecimiento 9.09% Valor de la acción común Cálculo de la tasa de la acción común…

  6. Nº de Acciones Preferentes 2,500 Dividendo de cada acción 4.00 Calculo del valor de la acción preferente Acciones de Inversión S/.185,000 S/.74.00 Nº Acciones Preferentes 2,500 Calculo de la tasa de la acción preferente Dividendo de cada acción de inversión 4.00 5.41% Valor de la accion de inversión 74.00 Cálculo de la tasa de la acción preferente…

  7. ¿Qué es el Periodo de Recuperación de la Inversión - PAYBACK? Corresponde al período de tiempo necesario para que el flujo de caja acumulado del proyecto cubra el monto total de la inversión realizada. Representa el período a partir del cual se empieza a ganar dinero, o el período hasta el cual se tendrá pérdidas.

  8. 0 0 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 FLUJO DE CAJA NETO FLUJO DE CAJA NETO -35,000 -35,000 15,000 11,538.46 15,000 8,875.74 6,857.49 15,000 5,251.92 15,000 15,000 4,039.94 Veamos un caso … Tasa de descuento = 30 % FCn Valor Actual = ------------ (1+i)^n

  9. Veamos un caso primera forma 0 1 2 3 4 5 FLUJO DE CAJA NETO -35,000 11,538.46 8,875.74 6,857.49 5,251.92 4,039.94 1 2 3 4 Inversión -35,000.00 FC1 11,538.46 -23,461.54 FC2 8,875.74 -14,585.80 FC3 6,857.49 -7,728.31 FC5 4,039.94 336.66 Meses del año 12 Saldo adeudado 2,476.39 7.36 Deuda al mes 336.66 5 saldo FC4 5,251.92 -2,476.39 payback 4 años 7 meses

  10. Veamos un caso segunda forma … PR = 4 + (2,506.39 / (2,506.39 + 1,533.55)) PR = 4 + (2,506.39 / 4,039.94) PR = 4 + 0.6204 PR = 4.62 años = 4 años 7 meses PR = Payback Si: 12 meses = 1 año X meses = 0.62 año X = (12 meses * 0.62 años) / 1 años X = 7.44 meses

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