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Política de hedge

Política de hedge. a) Dívida atual – 31/03/03. b) Evolução da exposição cambial. Histórico. 1999: início da política de câmbio flutuante e operações de giro de dívida (US$38MM) 2000: decisão de captação em reais e giro de US$130MM 2001: emissão debêntures e giro de US$194MM

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Presentation Transcript

  1. Política de hedge

  2. a) Dívida atual – 31/03/03

  3. b) Evolução da exposição cambial

  4. Histórico • 1999: início da política de câmbio flutuante e operações de giro de dívida (US$38MM) • 2000: decisão de captação em reais e giro de US$130MM • 2001: emissão debêntures e giro de US$194MM • 2002: aprovação de operações de hedge, giro de US$121MM e escassez recursos • 2003: nova política de hedge

  5. Exposição cambial

  6. Pré condições • Aprovação prévia do C.A. • Atuação dinâmica e rápida aproveitando as oportunidades de mercado • Extrema interligação com o cenário interno da empresa e com o Planejamento Orçamentário. • Minimizar o impacto nos resultados. • Evitar stress de caixa no curto prazo • Travar o resultado orçamentário

  7. Estabelecer as premissas da política • Hedgear captações no momento da entrada? • Limitar a atuação por determinado prazo, vinculando o hedge ao resultado orçamentário e de caixa? • Hedgear o Balanço Patrimonial?

  8. Nossa proposta • Atuar nas dívidas que irão vencer nos próximos 12 meses (mercado abaixo do cenário base). • Em situações favoráveis (mercado abaixo do cenário otimista), hedgear próximos 24 meses. • Objetivo: • garantir o resultado da proposta orçamentária; • Para isso: • Importância do cenário econômico interno • Importância da consistência com a proposta orçamentária

  9. Avaliação de hedge

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