INTERPRETIRANJE FINANSIJSKIH IZVJEŠTAJA

1. INTERPRETIRANJE FINANSIJSKIH IZVJEŠTAJA asistent Zenaida Varupa, dipl. ecc. e-mail: zenaida.varupa@iu-travnik.com

2. Pregled poslovnih aktivnosti Faktori okruženja Korporativni ciljevi i strategije Ulaganje Finansiranje Poslovanje

3. Najvažniji finansijski izvještaji • Bilans stanja ili Izvještaj o finansijskom položaju sažima fin. položaj računovodstvenog subjekta na određeni vremenski trenutak • Bilans uspjeha, Izvještaj o dobitku ili Račun dobitka i gubitka sažima rezultate poslovanja za dati vremenski period • Izvještaj o novčanim tokovima sažima poslovne, finansijske i investicione aktivnosti preduzeća isto tako kao što ono prima i isplaćuje gotovinu u toku datog vremenskog perioda • Izvještaj o promjenama na kapitalu, u okviru koga se prate promjene između dva obračunska perioda na svim pozicijama koje čine kapital • Bilješke (napomene) uz finansijske izvještaje, koje imaju za cilj da detaljnije pojasne promjene na pojedinim pozicijama u prethodnim izvještajima u toku obračunskog perioda

4. Bilans stanja – pojam i karakteristike • Bilans stanja prikazuje imovinu, obaveze i vlastiti (vlasnički) kapital preduzeća na navedeni dan, obično na kraju izvještajnog perioda. • Imovina preduzeća – šta ono posjeduje • Obaveze preduzeća – šta ono duguje • Vlastiti kapital – koliko je preduzeće finansiralo ova ulaganja (imovinu) • Miks imovine odražava odluke o ulaganju • Miks obaveze plus vlastiti kapital odražava odluke o finansiranju • Osnovna računovodstvena jednačina: Imovina = Obaveze + Vlastiti kapital (1.1) ili Ulaganje = Finansiranje (1.2)

5. Bilans stanja – pojam i karakteristike • Vlastiti kapital (vlasnički kapital, vlasnička glavnica, kapital, sopstveni kapital, neto vrijednost, neto imovina, dionička glavnica) • Vlastiti kapital čini razlika između imovine i obaveza • Vlastiti kapital preduzeća predstavlja ukupnu vrijednost imovine (sredstava) koju su vlasnici stavili preduzeću na raspolaganje bez vremenskog ograničenja a u cilju realizacije poslovnih ciljeva, bilo unoseći ga spolja, bilo odričući se dijela ostvarenog dobitka. • Iz perspektive menadžmenta, bilans stanja prikazuje finansijske odnose između sredstava (imovine) pod menadžerskom kontrolom i menadžerske odgovornosti prema povjeriocima (obaveze) i vlasnicima (dionička glavnica).

6. Područje upravljačkih odluka Investiranje Poslovanje Finansiranje Bilans stanja Imovina (Aktiva) Tekuća imovina Stalna imovina Ostala imovina Ukupno imovina (aktiva) Obaveze Tekuće obaveze Dugoročne obveze Vlasnička glavnica Ukupne obaveze i neto vrijednost Neto dobitak ili gubitak Bilans stanja u kontekstu odlučivanja

7. Bilans stanja – pojam i karakteristike • Budući da jednačina 1.1. mora biti održana, svaka transakcija mora imati dvostruki učinak na ovu jednačinu. • Npr. ako se neki imovinski dio poveća, odmah mora biti odgovarajuće: • Smanjenje drugog imovinskog dijela • Povećanje određene obaveze • Povećanje dioničke glavnice • Proces transformacije imovine iz jednog u drugi pojavni oblik odvija se permanentno • Da bi se sastavio bilans stanja treba napraviti trenutni presjek, snimak imovine, obaveza i vlasničke glavnice

8. Dugotrajna imovina €2.000.000 Vlastiti kapital €2.000.000 Dugotrajna imovina €2.000.000 Forme prikazivanja bilansa stanja + + Kratkotrajna imovina €1.000.000 Dugoročne obaveze €400.000 + = Aktiva €3.000.000 + Kratkotrajna imovina €1.000.000 Kratkoročne obaveze €600.000 Vlastiti kapital €2.000.000 = = + Aktiva €3.000.000 Dugoročne obaveze €400.000 Pasiva €3.000.000 + Kratkoročne obaveze €600.000 = Pasiva €3.000.000

9. Imovina • Imovina (sredstva) su ekonomski resursi • Sredstvo ima sposobnost ili potencijal da omogući buduće koristi za preduzeće • Buduće ekonomske koristi obično dovode do neto novčanih primitaka • Sredstva preduzeća se javljaju u 3 oblika: • Stvari • Prava • Novca • Prema vremenskom kriteriju u kojem se očekuje da će se neki oblik imovine pretvoriti u novac, imovina se dijeli na: • Kratkotrajnu imovinu (tekuću, obrtnu) • Dugotrajnu imovinu (stalnu, fiksnu)

10. Imovina • Osnovni oblici kratkotrajne imovine: • Novac (gotovina u blagajni, novac na žiro računu, novac na deviznom računu) • Kratkotrajna finansijska imovina (krediti dati drugim preduzećima, kupljeni kratkoročni vrijednosni papiri) • Potraživanja od kupaca • Zalihe (sirovina i materijala, proizvodnje u toku, gotovih proizvoda i trgovačke robe) • Imovina koju nije moguće dosljedno uvrstiti niti u kratkotrajnu niti u dugotrajnu imovinu, odnosi se na aktivna vremenska razgraničenja (unaprijed plaćeni troškovi; obračunati, a još nenaplaćeni prihodi)

11. Imovina • Dugotrajnu imovinu čine: • Materijalna imovina (zemljište, zgrade, postrojenja, oprema, transportna sredstva) • Nematerijalna imovina (patenti, autorska prava, goodwill, franšize, trgovačke marke) • Finansijska imovina (dionice i obveznice) • Dugotrajna potraživanja (potraživanja od kupaca na kredit duži od jedne godine, potraživanja od povezanih preduzeća)

12. Obaveze i vlasnički kapital • Obaveze su prava (potraživanja) povjerioca na imovinu preduzeća. • Klasifikuju se na kratkoročne i dugoročne • Kratkoročne (tekuće) obaveze su obaveze prema dobavljačima za nabavljeni materijal, robu i sl., obaveze za izvršene nam usluge, primljeni kratkoročni krediti s rokom otplate kraćim od jedne godine, emitovani kratkoročni vrijednosni papiri i sl. • Među kratkoročne obaveze često se uključuju i pasivna vremenska razgraničenja (unaprijed naplaćeni prihodi, obračunati a neplaćeni rashodi) • Dugoročne obaveze su obaveze koje imaju datume plaćanja ili rokove dospjeća, koji su duži od jedne godine. Tu spadaju obaveze za primljene dugoročne kredite ili obaveze po osnovu emitovanih obveznica.

13. Obaveze i vlasnički kapital • Vlasnički kapital se sastoji od: • uloženog kapitala i • zarađenog kapitala • Sekcija dioničke glavnice korporacije u bilansu stanja je obično podijeljena u 3 dijela: • Dionički kapital - nominalna vrijednost emitovanih dionica • Premija na uplaćeni kapital - primarno višak iznosa uplaćenog preko nominalne vrijednosti • Zadržana zarada - neraspodijeljena zarada korporacije

14. Ograničenja bilansa stanja • Bilans stanja ne odražava tekuću vrijednost ili fer tržišnu vrijednost zato što računovođe primjenjuju načelo historijskog troška u vrednovanju i prikazivanju imovine i obaveza • Neka važna korporativna “sredstva”, koja je teško kvantifikovati, su zanemarena (npr. vrijednost ljudskih resursa) • Stručna prosuđivanja se često upotrebljavaju u pripremanju bilansa stanja i mogu umanjiti korisnost izvještaja

15. Bilans uspjeha • Bilans uspjeha prikazuje uspjeh preduzeća ostvaren u određenom posmatranom periodu za razliku od bilansa stanja koji pruža informacije o trenutnom stanju imovine, obaveza i vlastitog kapitala na određeni datum. • Bilans uspjeha rezimira ukupno ostvarene prihode i ukupno pretrpljene rashode radi stvaranja ovih prihoda tokom navedenog vremenskog perioda. • Razlika između ukupnih prihoda i ukupnih rashoda tokom datog vremenskog perioda predstavlja neto dobitak (neto - čista zarada, neto profit). • Veze u bilansu uspjeha se najbolje rezimiraju jednačinama: Neto dobitak = Prihodi – Rashodi (1.3) i Zarađena neto imovina = Neto dobitak (1.4)

16. Bilans uspjeha • Bilans uspjeha govori o tome koliko je dobro menadžment nastupao u korist dioničara u toku godine • Neto dobitak rezimira rezultate svih ekonomskih aktivnosti • Neto dobitak predstavlja povećanje neto imovine koja je onda raspoloživa za raspodjelu dioničarima • Razlika koja se dobije sučeljavanjem prihoda i rashoda može biti: • Dobitak – neto priliv vrijednosti koji se manifestuje kroz povećanje vlasničkog kapitala • Gubitak – neto odliv vrijednosti na osnovu čega dolazi do topljenja dijela vlasničkog kapitala

17. Sadržaj bilansa uspjeha • Bilans uspjeha se sastoji od prihoda, rashoda i salda za izravnavanje (dobitka ili gubitka) • Prihod predstavlja povećanje ekonomske koristi tokom obračunskog perioda u obliku priliva ili povećanja sredstava ili smanjenja obaveza što ima za posljedicu povećanje glavnice, ali ne ono u vezi sa uplatama od strane vlasnika (MRS) • Rashod predstavlja smanjenje ekonomske koristi kroz obračunski period u obliku odliva ili iscrpljenja sredstava ili stvaranja obaveza što ima za posljedicu smanjenje glavnice, ali ne one u vezi s raspodjelom glavnice vlasnicima (MRS)

18. Sadržaj bilansa uspjeha • Prihodi i rashodi vs primici i izdaci • Razlika između prihoda i primitaka ogleda se u: • Vremenskoj nepodudarnosti prihoda i primitaka • Riziku transformacije prihoda u primitke • U praksi postoje sljedeći slučajevi • Izdatak prethodi rashodu • Rashod prethodi izdatku • Prihodi, rashodi i dobici (gubici) u bilansu stanja su klasifikovani i sistematizovani na način koji omogućava visoku iskaznu moć ovog osnovnog finansijskog izvještaja • Poslovni (operativni) prihodi imaju dominantan udio u ukupnom prihodu • Poslovni (operativni) rashodi nastaju u vezi sa obavljanjem osnovne djelatnosti preduzeća

19. Sadržaj bilansa uspjeha • Poslovni dobitak je rezultat sučeljavanja posl. prihoda i posl. rashoda • Poslovni dobitak se koriguje sa drugim prihodima i rashodima: • Prihodi i rashodi po osnovu finansiranja i ulaganja • Prihodi/dobici, odnosno rashodi/gubici do kojih je došlo usljed promjene vrijednosti i otuđenja stalnih sredstava • Ostali prihodi i rashodi (vanredni) • Rezultat ove korekcije je ukupan dobitak (gubitak) prije oporezivanja • Kada se od dobitka prije oporezivanja oduzme porez na dobitak, razlika predstavlja neto dobitak (dobitak poslije oporezivanja) • Neto dobitak se, u pravilu, dijeli na dio koji pripada vlasnicima kao naknada za uloženi kapital i dio koji se zadržava u preduzeću

20. Izvještaj o novčanim tokovima • Izvještaj o novčanim (gotovinskim) tokovima je izvještaj koji omogućava informacije o novčanim primicima i izdacima preduzeća u toku perioda. • Izvještaj je koristan u: • određivanju sposobnosti preduzeća da generiše buduće neto novčane prilive • ocjenjivanju sposobnosti preduzeća da plaća dugove i dividende • procjenjivanju zahtjeva preduzeća za eksternim finansiranjem • usklađivanju razlike između neto dobitka prikazanog u bilansu uspjeha i odnosnih novčanih tokova od poslovnih aktivnosti • procjenjivanju gotovinskog i negotovinskog učinka investicionih i finansijskih aktivnosti preduzeća u toku perioda

21. Izvještaj o novčanim tokovima • U izvještaju se tokovi klasifikuju na tokove od: • poslovnih aktivnosti • investicionih aktivnosti • finansijskih aktivnosti • Aktivnosti u svakom pojedinom području koje donose gotovinu (novac) predstavljaju izvore gotovine, dok aktivnosti koje troše gotovinu su upotreba gotovine

22. Izvještaj o promjenama na kapitalu • Osnovna svrha jeste da prikaže vezu između bilansa uspjeha i bilansa stanja • Počinje sa početnim saldom, prikazujući sva kretanja na svim komponentama kapitala, a zaključuje se krajnjim saldom • Prikazuje povećanja ili smanjenja kapitala (emisija novih dionica, otkup dionica, isplata dividendi), iskazivanje neto dobitka ili gubitka u obračunskom periodu, povećanja ili smanjenja neraspoređenog dobitka, promjene na poziciji rezerve, promjene koje su posljedica izmjena u računovodstvenim politikama na kapital preduzeća, pripis efekata revalorizacije

23. Izvještaj o zadržanoj zaradi • Zadržana zarada ili dobitak predstavlja dio tekuće ostvarene zarade koja se ne isplaćuje kroz dividende, već se reinvestira unutar preduzeća Zadržana zarada Zadržana zarada Neto na kraju perioda na početku perioda zarada • Izvještaj o zadržanoj zaradi prikazuje promjenu salda na kontu zadržana zarada u toku perioda = + - Dividende

24. Bilješke uz finansijske izvještaje • Predstavljaju detaljniju dopunu i razradu podataka iz finansijskih izvještaja • Mogu se podijeliti u dvije osnovne vrste: 1. Bilješke koje objašnjavaju ključne rač. metode preduzeća • metoda obračuna nabavne cijene prodate robe • metoda amortizacije 2. Bilješke koje obuhvataju dodatna saopštenja koja se ne mogu vidjeti u fin. izvještajima, a koja su važna za njihovo razumijevanje • datumi dospjeća, kamatne stope, date hipoteke i ostale pojedinosti u vezi dugoročnih zajmova • pojedinosti o zaključenim leasing poslovima • pojedinosti u vezi s planom poslovanja dionicama • stanje većih tužbi i sl.

25. HVALA NA PAŽNJI!